继特朗普带火后，一张“年收入破百万人数两年间从209人增至494人”的图片再度将安克创新推上了风口。但细究这家跨境龙头公司，其仍面临着亚马逊依赖症难解、新业务拓展不顺的问题。

文｜韩 湘

近日，一张带有“充电宝一哥”安克创新Anker标识的PPT截图在网上热传，多家媒体报道称该消息属实。

PPT截图显示，从2022年至2024年，安克创新经营分享奖奖金总包、覆盖范围和年收入百万人数都在稳步增长。其中，经营分享奖金总包从2022年的2.5亿元增至2024年的8亿元，覆盖范围从35%提至40%，年收入破百万人数也从2022年的209人猛增至2024年的494人。预计2025年安克创新经营分享奖奖金总包奖增至10亿元以上。

安克创新成立于2011年，早年依靠充电相关产品起家，后迅速发展为百亿跨境电商卖家。2020年8月，安克创新登陆创业板，当年创始人阳萌、贺丽夫妇以250亿元的身家登上胡润百富榜。

对于员工出手如此大方，安克创新已经不是第一次了。2024年7月，安克创新就披露了一份面对董事、核心技术人员在内的305名员工的限制性股票激励计划，希望通过股权激励促进人才队伍建设和公司长远发展。

不过，截至2024年三季度，安克创新归母净利润为14.72亿元，给员工全年分走8亿元，高比重的分红是否会伤害股东权益？另外，在给员工分红8亿元之前，安克创新在2025年2月又刚刚通过发行可转债向资本市场募资11.05亿元的议案，所募集资金将用于户储产品、新一代智能硬件产品的研发和仓储智能化升级等方面。

一边是高额的分红，一边是刚刚从资本市场募资。安克创新，到底在搞什么？

患上“亚马逊依赖症”

在曝出年收入破百万人数猛增至494人之前，安克创新最近一次“出圈”要追溯到特朗普身上。

时任美国总统特朗普，在2024年8月与特斯拉CEO马斯克的一场直播对话中，被眼尖的网友发现特朗普使用的充电宝是安克创新所生产的Anker MagGo系列，国内电商平台售价399元，但在亚马逊平台上，该款产品售价89.99美元（约合人民币646.1元）。

很明显，安克创新充电宝产品定位偏中高端。作为对比，绿联科技和品胜电子的充电宝产品的平均单价都在100元以内。再者，从国内电商平台与亚马逊平台定价的差异来看，安克创新在海外的竞争力不言而喻。

“数智研究社”发现，亚马逊平台在安克创新发展过程中起到了十分重要的作用。数据显示，2023年安克创新175.07亿元的营收中，光亚马逊平台就贡献了99.96亿元，占比超过57%。

作为对比，2022年安克创新142.51亿元的营收中，亚马逊渠道就贡献了79.73亿元，占比达到55.94%。

作为一开始将市场瞄准海外的安克创新，其在2011年起步时只是一个渠道品牌商，通过亚马逊向海外用户销售充电类产品。到2015年，安克创新孵化出了智能音频品牌Soundcore、家居智能硬件Eufy和投影仪品牌Nebula，开始向品牌化转型。到2019年时，安克创新搭建起了包含充电、音频、家居在内的四大产品事业部。

一系列的动作和调整，都极度依赖亚马逊在海外市场的上佳表现。得益于亚马逊平台，安克创新中高端的产品定位也帮助其实现了较高的毛利率水平。从2021年至2023年间，安克创新主营业务的毛利率从35.72%稳步增至43.54%，竞对公牛集团主营毛利率从36.95%增至43.20%。仅仅两年，公牛集团主营业务毛利率就从领先安克创新的局面变为落后了。而绿联科技主营业务的毛利率一直比较稳定，2021年至2023年分别为37.15%、37.38%和37.59%。

但是极度依赖亚马逊，也给安克创新的未来埋下了雷。

一来，亚马逊平台时常调整平台规则，安克创新必须得不断适应调整去应对。近几年来，亚马逊也在加大违规行为的打击力度，这对安克创新来说都不是好兆头。

再者，当下的亚马逊也不再是当年那个一家独大的电商平台，竞争对手除了传统的沃尔玛、eBuy外，现在还有TEMU、TikTok等竞争对手的蚕食。尤其是“美版拼多多”TEMU，外媒曾撰写过“TEMU打到了亚马逊门前”的相关报道。竞争之下，亚马逊的流量、成交量也出现了下滑迹象，这对安克创新来说，要保持稳定的成交量必须加大推广投入了。这个情况也反映在了财报上，数据显示，2023年安克创新的销售费用同比大增了32%个百分点。到2024年上半年，销售费用更是同比增长了40.56%。

但为了保证产品毛利率，安克创新采用了集成氮化镓解决方案来降低产品成本。同时，安克创新在积极加码线下入驻了7-11、Costco、Walmart时也在大力开拓独立站。到2024年三季度，安克创新独立站前三季度收入同比增长104.52%，十分迅猛。

业务拓新遇阻

除了尝试渠道转型外，安克创新在业务拓展上也不遗余力。

多年发展至今，安克创新除了在主营充电业务上继续深耕外，还将业务拓展至储能、智能影音和智能创新品类。截至2024年上半年，公司充电储能类产品收入49.75亿元，同比增长42.81%，占安克创新总营收的比例达到51.56%。2023年底该业务占总营收比例为49.14%。充电储能类产品主要包括以Anker为主的数码充电设备，还包括AnkerSOLIX系列在内的家用光伏、储能产品等。

包括AnkerMake3D打印产品在内的智能创新品类在上半年实现了23.60亿元的收入，同比增长35.33%，占营收比例达24.46%。

包括Soundcore品牌的无线蓝牙耳机、音箱和Nebula在内的激光智能投影仪系列产品在内的智能影音品类实现收入23.09亿元，同比增长30.84%，占总营收的比例也有23.93%。

由此可见，充电储能类产品是安克创新的主要收入来源。据“数智研究社”了解，自2022年以来，安克创新每年都会上新储能产品。2023年安克创新推出消费级储能品牌AnkerSOLIX，目前已拥有户外露营C系列、家庭备电和移动储能F系列、阳台光伏储能解决方案E系列、户外储能解决方案X系列。

2024年2月，AnkerSOLIX推出首款内置三种露营等模式的户外电源C800Plus。4月，AnkerSOLIX发布的家用储能系统X1在北美发售。5月，AnkerSOLIXSloarbank2代Pro和Plus版本在德国发布，Pro版支持2400W光伏输入和9.6kWh的模块化扩容。

事实上，安克创新进军的便携式储能赛道市场十分广阔。中国化学与物理电源行业协会预计，2026年全球便携式储能行业市场规模将达到882.3亿元，2022至2026年CAGR为65.72%。此前数据显示，2016年全球便携式储能行业的出货量/市场规模分别为5.2万台/0.6亿元。也就是说，市场规模近10年间增长接近1500倍。

市场空间想象力巨大，但对安克创新来说，新赛道里强敌环伺。以2020年全球便携式储能出货量竞争格局看，华宝新能、正浩科技、Goal Zero、德兰明海和安克创新五家企业市场份额占比接近40%，不过安克创新的占比只有2.2%。而在垂直玩家之外，互联网平台华为、小米、宁德时代等也盯上了这个赛道，并推出了相关产品。

加之，便携式储能行业具有门槛不高，且产品同质化严重、极度内卷等特征。所以，安克创新要想在这一领域持续深耕势必要加大投入和推广。如此一来，势必影响到自身的利润空间和稳定性、可持续性。

所以，当“闷声发大财”的消息不胫而走之后，势必也会有更多玩家进入安克创新深耕多年的赛道。长此以往，安克创新想要在未来继续“火爆”下去，难度不小。