里昂:维持长和(00001)“跑赢大市”评级 目标价61港元

智通财经
Mar 05, 2025

智通财经APP获悉,里昂发布研报称,维持长和(00001)“跑赢大市”评级,目标价61港元。长和拟出售和记港口集团80%股权,作价142亿美元。受此消息影响,长和股价今早一度飙升24.7%,最高触及48.2港元,最新报价为46.8港元,涨幅达21.1%,成交额为24.56亿港元。

里昂表示,长和拟可能出售和记港口集团之全部80%实际权益的交易令人意外,预期交易将为集团带来超过190亿美元现金所得款。若交易落实将意味出售估值相当于企业价值对EBITDA的13倍,对比同业目前估值约10倍。作价较该行估计其港口估值高出43%,190亿美元将使的整体预测今年资产净值提升13%。此外,一旦出售发生,该集团的综合资产负债表也将转为净现金状况。该行仍然认为从收益中向股东返还现金是合理的,而长和股价较资产净值折价56%。

该行指,长和出售的资产涉及23个国家的43个港口、199个泊位,其中包括巴拿马港口,相关非上市港口的企业价值约为220亿美元,债务约50亿美元,而新加坡上市的和记港口信托(HPHT)并不包括在上述出售项目内。若出售事项在今年年底完成,长和的综合资产负债表将转为净现金状态。虽然目前还不清楚交易所得款项将如何使用,但考虑到当前的估值情况以及强劲的资产负债表,里昂认为向股东返还更多现金仍是合理的。总体而言,此次出售不仅能够增加资产净值,还有望对企业集团的股价产生积极影响。

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Most Discussed

  1. 1
     
     
     
     
  2. 2
     
     
     
     
  3. 3
     
     
     
     
  4. 4
     
     
     
     
  5. 5
     
     
     
     
  6. 6
     
     
     
     
  7. 7
     
     
     
     
  8. 8
     
     
     
     
  9. 9
     
     
     
     
  10. 10