游戏驿站（GameStop）宣布计划发行债券以购买比特币后，其股价回吐了周三的大部分涨幅。

　　这只网红股票周四暴跌11.8%，而前一交易日其股价曾上涨近 12%。这家电子游戏零售连锁店宣布计划通过出售 2030 年到期的可转换优先票据筹集 13 亿美元用于购买比特币后，其股价出现了逆转。

　　周二，游戏驿站董事会一致批准了一项使用公司现金或未来债务及股权融资所得购买加密货币的计划，这效仿了 MicroStrategy 公司曾引发关注的举措。

　　韦德布什证券公司（Wedbush）分析师迈克尔・帕切特（Michael Pachter）表示，根据最新的债券发售计划，这一轮可转换债券的发行将需要额外增发 4600 万股游戏驿站股票，这将使该公司的现金从约 48 亿美元增加到 61 亿美元。

　　帕切特对游戏驿站的评级为 “表现逊于大盘”，他在给客户的一份报告中称：“我们预计，在可转换债券发行之前，游戏驿站的股价将逐渐走低，特别是考虑到可转换债券投资者将获得零息债券，而且他们必须相信游戏驿站的网红股现象还能再持续五年。”

　　这位分析师怀疑，鉴于游戏驿站股票目前已经处于较高的估值水平，该公司效仿 MicroStrategy 公司涉足比特币领域能否取得同样的成功。

　　目前，游戏驿站的市值为 127 亿美元，是发行可转换债券后现金余额的两倍多。相比之下，MicroStrategy 公司的股价不到其持有的比特币价值的两倍。

　　帕切特称：“鉴于游戏驿站的股价已经是其现金持有量的两倍多，将现金转换为比特币不太可能进一步推高其股价溢价。”

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责任编辑：郭明煜