文|WEMONEY研究室 王彦强

3月26日晚，中国银行（601988.SZ）发布2024年年报，成为第二家披露2024年度业绩的国有大行。这也是2015年年报后，中国银行披露时间最早的一份年度报告。

数据显示，2024年，中国银行实现营业收入6327.71亿元，同比增长1.38%；实现股东税后利润2378.41亿元，同比增长2.56%。

在股东回报方面，2024年全年，中国银行股价从1月2日开盘价3.71元/股，上涨至12月31日收盘价5.39元/股，涨幅45.24%。同时，该行董事会建议派发末期现金股利每10股人民币1.216元（税前），连同中期现金股利在内的全年现金股利为每10股人民币2.424元（税前），派息率达到30%。

“中国银行积极回应股东回报诉求，股东收益可观。”中国银行行长张辉在2024年业绩发布会开场致辞中总结道。

先看一组截至2024年末的主要业绩数据：

1、净息差1.40%，同比下降19个基点；

2、平均总资产回报率（ROA）0.75%，净资产收益率（ROE）9.50%；

3、非利息收入同比增长16.65%；占比29.05%，同比提升3.8个百分点；

4、不良贷款率1.25%，同比下降0.02个百分点；拨备覆盖率200.6%，同比增长8.94个百分点；

5、核心一级资本充足率12.2%，同比增长0.57个百分点；资本充足率18.76%，同比增长1.02个百分点。

6、截至2024年末，中国银行的资产总计为350612.99亿元，较上年末增加26291.33亿元，增长8.11%。

新增贷款1.8万亿，对公占比超7成

中国银行2024年新增人民币贷款1.8万亿元，对公贷款占比超70%。从具体投向看，一方面，助推“两新”政策加力扩围，非房消费信贷余额增长958.25亿元，设备更新项目授信签约超1200亿元。

另一方面，落实惠企助企政策，境内商行民营企业、投向制造业贷款余额分别增长18.72%、16.60%。其中，民营企业贷款规模持续提升，授信覆盖面持续扩大，截至2024年末，中行民营企业贷款余额超过4.42万亿元，近三年累计增幅81%，民营企业有贷户近三年累计增幅88%。

中行行长张辉在回答证券时报记者提问时透露，下一步，中行将重点加大对民企深度参与共建“一带一路”的金融支持，助力民企“出海”，2025年计划支持民企项目立项融资规模超过50亿美元。降低民企融资成本，量身定制全球现金管理服务方案，落实帮扶支持和收费减免等政策。

科技金融作为金融“五篇大文章”之首，成为驱动新质生产力蓬勃发展的关键引擎。截至2024年末，中国银行科技金融贷款增长29.67%，共为10.29万家科技型企业提供1.91万亿元授信支持，综合化服务累计供给超过7100亿元。

资产质量稳定，房地产贷款占比下降

过去一年，中国银行的不良率为1.25％，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率为200.60%，较上年末增加8.94个百分点。资本充足率为18.76%，一级资本充足率为14.38%，核心一级资本充足率为12.20%。均满足监管要求。

“去年集团不良及生成情况保持大体稳定，境外新发生不良有所下降，境内部分重点领域承压。”中行副行长武剑表示。具体来看，房地产仍然是目前境内新发生不良的第一大行业，但风险已经逐步出清，同比已呈下降趋势。个人业务方面，个人经营贷和按揭贷款的新发生不良同比增加，资产质量压力仍然存在。

年报显示，2024年中国银行的房地产贷款为6.2万亿，较上年末下降509.9亿元。其中，公司贷款1.54万亿；个人住房贷款4.66万亿。整体都有所下降。房地产贷款占比从上年的31.42%进一步降至28.80%。

展望2025年的资产质量形势，武剑认为，房地产市场当前仍处在深度调整期，随着一揽子增量政策落地见效，房地产市场有望初步止跌回稳，预计中行房地产开发贷款的资产质量压力将延续2024年边际改善的趋势。

下一步，中行将加强信用风险全口径全周期管理，主动应对不良资产分散化、小额化的挑战，最大化争取现金清收，盘活资源释放空间，准确反映资产质量，足额审慎地计提拨备。

此外，值得注意的是，中行当天发布的《估值提升暨提质增效重回报计划》表示，将强化股东回报。自2006年上市以来，中行已累计现金分红超过9000亿元。未来综合考虑经营业绩、财务状况、股东回报以及未来发展等因素，合理确定分红的频次和水平，优先采用现金分红的利润分配方式，提高分红的稳定性、及时性和可预期性，增强投资者获得感。