金吾财讯 | 中泰国际研报指，海吉亚医疗(06078)2024年收入同比增加9.1%至44.5亿元（人民币，下同），股东净利润同比下降12.6%至6.0亿元，业绩逊预期。公司表示下半年国内医保控费趋严，导致公司旗下医院营运受影响，下半年收入较上半年环比减少13.3%至20.6亿元，股东净利润较上半年环比减少43.7%至2.1亿元。为了舒缓医疗机构的经营压力，国家医保局今年以来多次表示将全面推进医保即时结算，即患者就医后医保基金结算给医院的时间将从原来的40-60天缩短。该行认为长远看该政策有助舒缓医疗机构的资金压力，但根据该行向多家医院营运商的了解，由于各地医保结余情况不同，政策落地时间预计也会各不相同，因此对企业盈利实际见效可能略需时间。海吉亚旗下的医院中，部分位于医保基金相对不足的三四线地区，预计短期内这些地区的医院经营仍受影响。由于2024年下半年业绩逊于预期，该行将2025-26E收入预测相应下调14.2%、14.5%，股东净利润预测相应下调26.1%、20.8%，目标价调整至13.60港元，对应12.0倍2025E PER（前值为13.0倍，过去1年历史均值为14.0倍），反映盈利预测的下调，给予“中性”评级。
Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.