全球市场正在（剧烈地）对特朗普总统今晚宣布的对等关税措施作出反应：对所有国家征收10%的基础关税，并对所谓的“恶意国家”征收高达50%的对等关税。

最明显的反应出现在美国股市期货上，随着亚洲市场的开盘，期货大跌3-4%，跌至自去年9月以来的最低水平……

美元暴跌……

比特币在最初因消息“好于预期”而飙升至88,000美元以上后，也迅速回落至昨日低点……

原油价格（WTI）跌回70美元以下……

美债遭到猛烈买入，收益率回到日内低点（10年期收益率跌至自10月以来的最低水平）……

黄金飙升至历史新高…………

这表明事态远未结束，而今晚的声明更谈不上是“清算性事件”。

据 Bloomberg 报道，策略师和资产管理人正在深入研究即将实施的进口税的细节。

JonesTrading Institutional Services 的首席市场策略师 Michael O’Rourke 表示：

“这看起来比之前提出的20%方案更糟。考虑到美国在亚洲制造的众多产品，这些20%至34%左右的关税率是相当高的。我看到台湾是32%，这将抑制半导体行业的发展。

这将放缓贸易并推高价格，压缩利润空间。它会进一步拖慢本已减速的经济，因为它在全球贸易中制造了摩擦和扭曲。我认为我们应当预期会有报复行动——而这很可能会导致进一步升级。”

Miller Tabak + Co. 的首席市场策略师 Matt Maley 表示：

“并没有出现投资者近期希望的那种最后时刻的缓解。所以看起来特朗普政府并不担心这些关税政策对市场的短期影响。

这意味着接下来几周对企业盈利指引的关注将非常紧张。如果盈利预期继续下调，将给股市带来更大的阻力。”

Northlight Asset Management 的首席投资官 Chris Zaccarelli 表示：

“如果说这其中有什么希望的亮点——目前还不确定——那就是这些关税可能只是谈判的起点，最终将带来整体关税水平的下降。”

Federated Hermes 多资产部门负责人 Steve Chiavarone 表示：

“如果今天的宣布是关税最严厉的情况——而接下来的消息是各国开始谈判降低关税水平——那对市场来说可能是件好事。

这可能会在接下来一两天引发足够的抛售，从而创造一个买入机会。

今天最糟糕的情况本可以是征收较低税率的同时还威胁未来加码。我更愿意看到当前这种征收较高税率但存在缓解可能的局面。”

JPMorgan Asset Management 的投资组合经理 Priya Misra 表示：

“我们通过持有高质量信用债，并在中期债券段布局久期，已为‘解放日’做好了准备，以对冲经济硬数据放缓的风险。我们仍然看好这一仓位，准备迎接周五的非农就业报告。关税带来了滞涨式冲击，这将迫使美联储落后于形势。

确实，自从消息公布后，美联储降息预期已急剧上升。

经济和市场正面临多种交织的下行风险：

1）关税（对消费者和/或企业来说是一种税）

2）通过 DOGE 削减政府开支

3）不确定性。我最担心的是不确定性这一方面，它正在影响企业和消费者的信心。

如果接下来的几个月或几个季度都在进行贸易谈判，那么不确定性就会持续存在。我担心部分损害已经造成，因此我对增长前景感到担忧。”

Columbia Threadneedle 的利率策略师 Ed Al-Hussainy 表示：

“显然，这对经济来说是一个明确的负面冲击。目前非常清楚的是，我们必须在一开始就完全计入这一负面冲击。

归根结底，这是一种税——由谁来承担尚不确定——但我认为你无法以任何方式将其视为对增长有利。这在短期内是对增长不利、对通胀有利的。”

Franklin Templeton Investment Solutions 的副首席投资官 Max Gokhman 表示：

“最大的问题在于，各国是否还能像以前那样轻松躲过对等关税的打击。如果不能，并且一场真正的贸易战席卷全球，那么滞涨似乎不可避免，到头来只会是遍体鳞伤的失败者。

不过，考虑到这一切仍充满不确定性，我们尚未改变我们的仓位，仍然在各个地区和行业保持中性。”

Charles Schwab 的首席投资策略师 Liz Ann Sonders 表示：

“我认为我们很快就会看到经济衰退概率的重新评级。如果我们看到这些概率被调高，我一点也不会感到惊讶。

至少，我们将看到对2025年企业盈利预期的进一步下调。从现在起，盈利的最可能路径将是大幅走低。”

最后，可能也是白宫（以及华尔街）许多人所希望的情景，前商务部长 Carlos Gutierrez 在接受 CNBC 采访时表示，他预计大多数关税将在几个月内取消，因为各国将争相进入谈判桌。

“我认为这项政策不会持续一到两个月，肯定不会延续到今年下半年。因此我认为这只是一个大型谈判的开始。”

“这不仅仅是为了将生产迁回国内，更是为了获得市场准入。”