文 | 源媒汇 谢春生

国内家电行业跑出首家4000亿企业。

近日，中国家电三巨头中的美的集团、海尔智家发布2024年年度报告，两家分别实现营收4071.5亿元、2859.81亿元，归母净利润385.37亿元、187.41亿元。

另一巨头格力电器虽暂未公布2024年的业绩，但从前三季度的营收情况来看，大概率只能屈居美的、海尔之后。

业绩较量背后，暗藏着一场更为激烈的暗战：集体杀向机器人赛道。

当传统家电市场增长触顶，以旧换新政策红利逐渐消退，美的、海尔、格力不约而同地将筹码押向机器人领域。这场看似“趋同”的赛道选择，实则是一场战略基因的终极对决——美的挥舞资本大棒“买全球”，海尔深耕场景化“做服务”，格力埋头自研“练内功”。

当机器人成为家电巨头们穿越周期的“诺亚方舟”，谁的战略能率先冲破技术、成本与市场的三重桎梏？

靠“买”来的战绩

家电三巨头中，美的的机器人业务表现最为出色，焦虑却也最为深重。

尽管2024年美的机器人及自动化业务以287亿元稳居国内第一，但同比7.58%的下滑，与集团整体14.29%的归母净利润增幅，形成“刺眼”的反差。

图片来源：美的集团2024年年度报告

当然，机器人业务下滑并非只发生在美的一家身上。从已公布的2024年业绩预告情况来看，埃斯顿、埃夫特、拓斯达、新松机器人等一批头部工业机器人企业，均遭遇不同程度亏损。其中，已公布业绩快报的埃夫特，2024年营收同比下滑27.79%。

头部机器人企业集体遭遇下挫背后，是国内工业机器人市场下游应用需求收紧。例如，作为工业机器人中占比最大的多关节机器人，受汽车、新能源等机器人核心下游行业需求收紧的影响，整体承压明显，呈同比下滑态势。

GGII调研报告显示，2024年国内工业机器人产量为55.6万台，同比增长14.2%；同期国内工业机器人市场销量为30.2万台，同比下降4.5%。

汽车、新能源等行业，又恰恰是美的的库卡机器人较为倚重的几大下游应用领域。

自2015年从二级市场购入德国库卡公司5.4%的股权，开启“机器人战略”，到2017年完成库卡94.55%股权的收购，再到2021年宣布全面收购库卡股权且私有化退市，并在2023年11月正式完成该交易，结束这场耗资超300亿元、历时8年的收购长跑，并令美的一夜跻身全球工业机器人四强，可见其分量。

收购后的库卡也很“争气”。数据显示，2023年库卡的收入和盈利均创历史新高。彼时美的机器人及自动化业务实现营收同比增长24.49%至372.58亿元，占到当年集团总营收比重的10.01%。其中库卡中国的收入贡献，由2020年的15%提升至2024年的22%以上。

2024年，库卡工业机器人在国内市场份额持续提升，稳步增至8.2%。

即便如此，仍难掩核心下游应用领域需求收缩带来的影响。新能源汽车产业链扩产放缓、光伏锂电产能调整、3C电子需求疲软，三重压力直接冲击订单量。前文提及的2024年美的机器人与自动化业务同比下滑，便是最直接的结果。

更严峻的是，工业机器人市场集中度持续提升，发那科、ABB等巨头凭借核心零部件技术壁垒，仍在高端市场对同业形成压制。源媒汇注意到，过去一年里美的还减持了埃夫特等机器人及产业链相关企业股票。

图片来源：美的集团2024年年度报告

或是为破除周期魔咒，美的加速向人形机器人挺进。

2024年，美的切入人形机器人赛道，并成立人形创新中心。2025年3月，美的人形机器人样机首次曝光，在随后的2025 ITES深圳工业展上，被称为“最美人形机器人”。

从披露来看，该款人形机器人不仅能完成握手、比心、跳舞这些“炫技”动作，还能通过语音指令执行开瓶盖、打螺丝等复杂任务。这些功能背后，是美的收购库卡的成果——在核心零部件上斩获深度积累，比如伺服电机、减速器、传感器等。

只是，工业与消费场景的技术代差远超预期。人形机器人未来所面对的家庭环境，需要应对复杂地形、柔性交互和长续航需求，而库卡在汽车工厂积累的刚性运动控制技术难以直接迁移。美的试图将工业场景的“高精度”转化为消费场景的“高智能”，或有可能会陷入“用机床逻辑造保姆”的悖论。

资本市场的态度已现分歧。尽管2024年美的研发投入同比增长11.31%达到162亿元，但机器人业务估值仍被归入“传统制造”范畴，与特斯拉Optimus、波士顿动力Atlas等明星项目相比，技术想象力明显受限。

巨头们的“软肋”

相较美的，海尔与格力在机器人领域的布局，各有特色，同样也各有“软肋”。

回顾海尔和格力的发展历程，两家切入机器人赛道的时间，与美的相差不远。天眼查显示，海尔旗下的海尔机器人科技（青岛）有限公司与格力旗下的珠海格力智能装备有限公司（下称“格力智能装备”），均成立于2015年。彼时，美的除去购入库卡股权外，还与机器人“四大家族”之一的安川电机合作，设立两家机器人合资公司。

从海尔后来在机器人赛道的发展来看，其产品更能抓住用户痛点。

过去一年里，海尔在机器人板块的动作颇多，先是携手人形机器人企业乐聚，推出国内首款专为家庭打造的人形机器人“夸父”。从功能来看，该款产品可浇花、洗衣、晾衣；随后，海尔又大手笔拿下工业机器人巨头新时达的控股权；在近日的AWE2025上，海尔又与另一家人形机器人企业星动纪元签署战略合作，共同推出基于智慧家庭场景的服务机器人，欲在无人家务方向上，补齐家庭服务机器人的最后一块拼图。

一系列动作背后，海尔的目的已经非常明显：欲与智能家居战略深度绑定，通过机器人打通全屋互联。

可是，这样的场景化创新又会面临着另一个难题——商业化。目前，一台人形机器人管家的售价不会低于10万元，这很大程度上已经将绝大部分家庭拒之门外。

国家统计局发布的第三次全国时间利用调查公报显示，家务劳动活动的参与者每日平均时间为1小时59分钟，比2018年减少了28分钟。当然，这里面有智能家居设备的普及因素，也有点外卖、找家政等家庭服务广泛应用的结果。

但在现实生活中，动辄逾10万元一台的“家庭管家”，几乎没有性价比可言。

海尔想通过机器人来强化“场景品牌”标签，这样的做法无可厚非，只是想在短期内博出位，较为困难。并且其可能还得面临技术投入带来的长期亏损。

与美的、海尔不同，格力对自主可控的“执着”近乎偏执。

在过往财报中，格力时常强调自研以及负载等指标。例如2022年财报中，格力强调其研发的工业机器人已完成1-600KG工业机器人产品开发；在大负载系列领域，开发出GR270/2.65工业机器人，并完成其首款具备自主知识产权的机器人运动控制系统开发。

自2015年开始，格力工业机器人便在格力内部各生产基地应用，并逐步替代了部分岗位的人工操作。2017年，格力智能装备的工业机器人，开始小规模对外销售并提供自动化改造服务。

此外，据媒体报道，在格力的智能装备工厂里，其工业机器人可以替代人工完成焊接、装配、筛选、排列、码垛、分拣等多项工作。

综合报道来看，格力的机器人相关产品，更多还是自用。此前，源媒汇也曾向格力相关人士询问，伺服电机等核心零部件产品是否为自研自给。对方表示，自供和外销均有，国内前几大机器人公司都是格力的客户。

但反映在业绩上却显得有些残酷：2024年上半年，格力的智能装备板块收入只有2.6亿元，占同期总营收比重仅为0.26%。

这或也显露出，格力自研自用的“闭环逻辑”下的致命缺陷。

优先服务内部生产线的策略，虽保障了空调焊接、汽车零部件加工等场景的技术迭代，却使产品失去市场化竞争力。格力机器人如同“温室花朵”，在自家工厂表现优异，一旦进入外部市场，立即面临发那科、库卡的降维打击。

格力在机器人领域的保守，实则是其多元化战略失败的缩影之一。

手机业务团队解散、银隆新能源暴雷、预制菜装备无疾而终——这些失败消耗的不仅是格力的资金，更是技术转化的时间窗口。当美的通过库卡切入汽车制造、海尔借卡奥斯渗透工业互联网时，格力仍困在“空调思维”中，将机器人视为生产工具而非战略产品。

路径分野背后

传统家电三巨头在机器人赛道上的差异，本质是对技术信仰、生态构建与周期穿越三个常见终极命题的探讨。

由AI生成的机器人家电概念图

从技术信仰来看，美的的百亿研发投入，是否陷入“大而不强”的陷阱？海尔的场景化创新，是否沦为技术实用主义的牺牲品？格力的“闭门造车”，能否熬过市场验证的漫漫长夜？

当美的、海尔试图用工业互联网整合产业链、格力用自研完成闭环时，各家在不同生态的选择中，也暴露出彼此的短板，例如协同问题、错失跨界时机与融合红利等。

工业机器人受宏观经济波动影响显著，服务机器人需培育用户认知，核心部件自主化依赖长期投入——这三重周期叠加下，谁能承受住资本市场的耐心拷问？

路径上的选择“分歧”，归根结底还是对下游应用场景的认知不同。以人形为例，业内观点普遍认为，人形机器人必须工业场景先行，家庭场景渐进。

“单论应用，我觉得工业会更容易一些。但是普及，特别是商业化的普及，应该是家庭或者类似的场景。”对于人形机器人在哪个应用场景更能率先实现落地的问题，机器人高级产品经理梁凯翔对源媒汇说。

梁凯翔解释，在工业场景中，任务目标和工作环境都是比较确定的。在确定的工况下，开发人员比较容易开发出完成相应任务的人形机器人。例如，今年春晚的人形机器人，或者之前波士顿开发的物流搬运机器人。因此，封闭、确定的工业场景，更容易让人形机器人落地。但是，如果要实现人形机器人商业化普及，除了能完成既定目标和任务之外，人形机器人还需要迈过性价比这一关口。

“前面说的工业场景，当前已经有更具性价比的产品存在了，人形机器人几乎无法跟之前的产品或者方案竞争。而人形机器人所具备的多传感器、多自由度关节、AI能力，让其在处理复杂任务、非标工作时更具有优势。然而，此类复杂任务、非标工作多数出现在生活中，而不是在工业场景中。”梁凯翔说，“因此，从产品功能优势和需求匹配度、市场规模的角度而言，人形机器人要想实现商业化的普及，大概率还是得靠家庭这种非标化、复杂任务多的场景。”

另一位不愿具名的资深业内人士也向源媒汇表示：“基于当前技术发展和市场趋势分析，人形机器人在工业场景比家庭场景更可能率先实现大规模落地。”

在此背景下，机器人赛道正在重塑家电巨头的估值逻辑。

美的需证明287亿机器人营收不是“库卡依赖症”，而是技术与市场双轮驱动的增长极；海尔必须打破服务机器人“叫好不叫座”的魔咒，将场景化故事转化为真金白银；格力则面临最残酷的拷问：当技术优势无法市场化，闭环生态是否沦为“创新坟墓”？

值得一提的是，2024年，美的经营性现金流净额达605亿元，却将70%回购股份用于注销；海尔全球扩张提速，净利润却远不如格力；格力资金储备丰厚，对机器人业务投入又畏手畏脚。

这些动作或暗示，巨头们正从“规模扩张”转向“价值防守”，而机器人赛道的终极对决，才刚刚开始。