美银证券发表研究报告指，全球贸易紧张及美国息率的相关影响，为本港房地产行业带来众多不确定因素。潜在的负面影响包括香港经济增长及办公室需求受压、短期内住宅平均售价及成交量下滑、及人民币转弱或令内地旅客购买力下降。该行认为这次的下行风险可能较高。
另一方面，潜在利好影响包括美国经济衰退或在短期内带来更大规模的减息，这可能提升香港住宅的负担能力、港元兑人民币以外的货币走弱，可能减少香港零售销售额流向日本，并吸引更多来自亚洲其他地区的游客、及刺激消费可能有助内地商场。
美银假设人民币不会大幅贬值，行业上更看好经营非自由行的零售业，其次为经营自由行的零售业及住宅，最看淡写字楼市场。个股方面，该行看好领展(00823.HK) 及太古地产(01972.HK) ，但对新世界发展(00017.HK) 及港铁(00066.HK) 维持“跑输大市”评级。
该行提到，在美国经济衰退的情况下，预期香港的楼价将会受压，但如果美国大幅降息，则楼价或会稳定下来。如果美元大幅疲弱，香港零售销售或会获得支持，但写字楼需求将会恶化。按经济活动计算，香港本地生产总值中，有15%来自进出口贸易。然而，美国需求占香港本地生产总值的比重，于2019件已下降至3.9%。
该行将香港房地产行业2025至2027年的每股盈利预测平均调低2%，而目标价则平均下调4%。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-08 16:25。)
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