夏天将至，现制茶饮即将进入销售旺季。消费者手中的这杯茶，在即将到来的夏天，或许会更“轻盈健康”。截至当前，现制茶饮行业4家上市公司已全部披露2024年财报，霸王茶姬亦递交招股书，从5家头部企业的“成绩单”可见：现制茶饮行业正从“疯狂扩张”转向“价值深耕”，供应链升级以及健康化创新将成为2025年现制茶饮发展的破局关键。

　　分析：供应链壁垒推高现制茶饮毛利率

　　2024年，5家现制茶饮企业的营收排名分别是蜜雪集团、霸王茶姬、古茗、奈雪的茶以及茶百道，为人民币248.29亿元、124.06亿元、87.91亿元、49.21亿元和49.18亿元。

　　总体来看，蜜雪冰城在该行业中拿下“一超多强”中的“一强”之位。利润方面，蜜雪集团2024年利润超44亿元，增幅超40%，盈利水平超出其他四家茶饮的净利总和；毛利由2023年的59.99亿元增加34.4%至2024年的80.60亿元。具体来说，蜜雪集团商品销售的毛利率由2023年的28.8%上升至2024年的31.6%。这主要得益于其供应链效率提升以及若干原材料采购成本下降。在蜜雪集团的财报中提到，直达产地的全球采购网络以及庞大的采购规模，使其能以低于行业平均水平的价格采购众多核心原材料，从而令产品更具性价比。

　　记者观察到，近年来，头部茶饮品牌都在加速供应链布局。截至2024年9月，古茗拥有22个仓库，超过76%的门店位于仓库150公里范围内，能为97%以上的门店提供两日一配的冷链配送服务。

　　破局：健康化创新或为撬动新增量的突围关键

　　从营收增速来看，2024年多家现制茶饮放慢了步伐。蜜雪冰城同比增长22.29%，相比2023年的49.55%放慢了步伐，古茗增长14.5%，而2023年该数据为38.07%。激烈的竞争之下，各品牌正寻找新的增长点。

　　在国内市场，消费端对健康的需求升级，给现制茶饮品牌提供了新思路：“健康茶饮”已成目前各品牌必争模块，众品牌欲以此撬动国内市场的新增量。记者观察到，霸王茶姬不久前刚在全国上线“轻因专区”，通过咖啡因分级来应对消费者更个性化的诉求；奈雪的茶跨界轻食，刚打造“健康茶饮+轻食代餐”模式；未上市的另一家头部茶饮喜茶近日首推">无抗无激素认证牛奶"刷新行业标准。有业内人士指出，2025年现制茶饮健康战已从单一产品创新升级到“全链路健康化”，从源头践行健康化战略，“这场以健康为名竞赛，正在重写现制茶饮的底层代码。”

　　此外，从财报来看，下沉市场也是茶饮品牌角逐之地。古茗在财报中称，“相信二线及以下城市和各线级城市的乡、镇，代表庞大的尚未开发的市场，具有巨大潜力。”茶百道亦表示，“一直在渗透并将继续渗透至拥有巨大消费增长潜力的低线级城市。”

　　多家茶饮的年报中称正加速“出海”，并剑指东南亚。蜜雪集团称，“继续专注于开拓东南亚市场并继续扩大当地的加盟门店网络”；霸王茶姬2025年目标亦是加强在东南亚成熟市场的业务，同时探索在其他国际市场的扩张机会。

（文章来源：广州日报新花城）