美国政府预计很快将启动对半导体进口的新调查。这最终可能在数周或数月内导致对芯片征收关税。

当地时间4月11日晚，美国海关与边境保护局宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。分析人士指出，该措施可能会在一定程度上缓解美国消费者面临的涨价压力，同时让包括苹果(AAPL.US)、英伟达(NVDA.US)在内的科技巨头松了一口气。

根据美国2024年官方贸易统计的数据，这一豁免覆盖约3900亿美元的进口商品，其中约1000亿美元进口商品来自中国。据计算，相关电子产品平均税率从45%降至5%。数据显示，美国在2024年从中国进口了价值超410亿美元的智能手机，以及超360亿美元的电脑及类似设备。

美国智库兰德公司中国研究中心副主任Gerard DiPippo表示，总的来说，这些豁免涵盖了消费电子产品和芯片，这些产品占2024年美国从中国进口产品的22%左右。他补充称，这些豁免主要是为了降低对中国一些关键商品的“进口崩溃风险”，减轻对美国科技公司和消费者的影响。

投行Wedbush的分析师Daniel Ives在上周六的一份研报中表示：“美国科技行业的声量很大。尽管白宫内部最初强烈反对豁免，但最终认识到了现实情况。”

苹果或许将在最大程度上受益于这些豁免，该公司在美国以外生产的iPhone、iPad和Apple Watch等产品得以最大限度规避关税。值得一提的是，苹果是近期受特朗普政府对等关税措施影响最大的公司之一，其股价自4月3日以来接连下跌，原因是其试图通过分散海外生产与制造基地来规避全球贸易战和供应链风险的“苹果供应链”战略遭到了特朗普政府“对等关税”政策的重大(且精准)的打击。对苹果产品将涨价的预期也引发了一波消费者的抢购潮。

最新的豁免措施将使得苹果、英伟达等公司避免了“对等关税”带来的产品价格上涨和供应链中断的压力。不少华尔街分析师指出，在美国制造许多电子产品的成本将使其价格飙涨数千美元，还需要数年时间才能建立完整产线和配套。一位知情人士表示，企业和科技行业游说者也认为，将智能手机和其他产品的最终组装迁回美国几乎是不可能的。

同样重要的是对半导体制造设备的新豁免，包括阿斯麦(ASML.US)、日本东京电子(Tokyo Electron)等企业生产的半导体制造设备。这些设备是建造芯片工厂的关键设备，构成了此类工厂数十亿美元造价的主要部分。

然而，事情再次很快迎来反转。美国总统特朗普于当地时间4月13日(上周日)表示，本周将宣布半导体关税税率，并将在不久的将来生效。特朗普表示，他将于周一(当地时间4月14日)公布美国政府对芯片领域关税的详细信息。他表示：“我周一会给你们答案，我们会非常具体。我们将收到很多钱。”

美国商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)也表示，特朗普政府免除智能手机、电脑和其他电子产品全面“对等关税”的举措只是一项临时措施，这些设备将被即将实施的基于行业的关税所覆盖。

卢特尼克表示：“这不是永久性的豁免。(特朗普)只是在澄清，这些不是各国可以通过谈判解决的。这些都是事关国家安全的东西，我们需要在美国制造。”根据卢特尼克的说法，被排除在外的设备，如智能手机、电脑以及其他电子产品，可能会被包括在特朗普即将对半导体征收的关税范围内。他还还强调，对半导体征收关税是将这些电子产品的制造业带回美国的努力的一部分。

美国政府预计很快将启动对半导体进口的新调查。这最终可能在数周或数月内导致对芯片征收关税。这些关税就像此前对钢铁和铝材的关税一样，可能不仅适用于芯片本身，也适用于包含芯片的产品。

Gerard DiPippo认为，特朗普一旦取消半导体关税豁免，将对全球芯片产业产生深远影响，包括成本上升、需求减弱、供应链重组压力增加，以及全球贸易紧张局势升级。