美新领导上台后，我国外贸面临的不确定性进一步加大，地产又步入了下行期，拉动经济的三驾马车中，唯有消费尚且“坚挺”。所以，2025年，刺激消费便成为了上面经济政策的“新抓手”，再叠加消费企业逐渐走出业绩“寒冬”，业内人士预计，今年消费企业或有望迎来戴维斯双击。

首先，消费提升空间广阔，政策刺激下有望成为拉动经济新抓手。

2008年之后，我国的经济发展主要依靠的是“外贸+投资驱动”，消费的占比相比并不高。2018年之后，我国房地产开始进入下行期，作为投资主要方向的基建也已经没有更大的空间，再加上美新领导上台开始肆意挥舞“贸易大棒”，我国经济逐渐开始从投资驱动转为消费驱动。

从GDP占比上看，消费当前仅占我国总量的40%左右，而美国则为70%左右，相比之下仍有大量提升空间。随着后续发放生育补贴、完善农民养老保险制度、消费券发放等政策相继落地，我国消费有望逐步回暖，届时，二级市场资金也或将闻风而动，掀起一波行情。

像近期，就有一批相关刺激政策已然落地，如京东2000亿出口转内销补贴、海南省提振和扩大消费三年行动方案等。

其次，消费企业基本面跨过“寒冬”。

从业绩上看，过去几年，消费企业均经历了较为严酷的出清，有很多企业被迫退出市场。好在经过周期循环，许多行业已经逐步回暖，比如航空业，几大头部企业均实现了同比大幅减亏。

而对于整个消费板块，Wind一致预期2025年的应收和归母净利润均有望大幅上行，后者更是可能达到16.79%。

从估值上看，消费板块当前估值并不高，消费80指数截至4月13日，PE（TTM）仅为22.65倍，位于历史31.18%分位点，可以说仍位于颇具性价比的区间。

总之，2025年的消费，有着政策、业绩、估值三方面的利好助推，有望走出一波“戴维斯双击”行情。

而跟踪消费80指数的消费ETF（510150），布局的均为消费各子行业的龙头企业，不仅业绩具有确定性，有望率先复苏；股价方面也相对具有一定的“安全边际”，或是我们2025年布局经济顺周期以及政策出台的不错工具。

作者：钱袋侦探社