国际金价周二早盘续创新高， 纽约期金站上3450美元/盎司；现货黄金向上触及3440美元/盎司，均创下新高，周一大涨2.9%。截至发稿，金价回落，现货黄金跌破3430美元/盎司，较日高回落逾15美元，日内转跌，同时美元指数缩小跌幅。

由于新一轮美元疲软、特朗普对美联储的批评以及持续的贸易战担忧支撑了避险需求，黄金本周开盘大幅上行，波动加大。

据华尔街日报报道，黄金价格势如破竹，一些交易员押注涨势将继续，如果价格继续上涨，这些期权可能会带来回报。上周晚些时候，与全球最大黄金ETF挂钩的看涨期权交易量飙升至历史最高水平。疯狂的交易凸显强烈的恐惧，动荡局势几乎避无可避。美国股市正在暴跌。美国国债和美元也是如此。

华侨银行策略师克里斯托弗-王（Christopher Wong）说：“解雇鲍威尔不仅破坏了央行的独立性原则，而且有可能使美国货币政策政治化，市场会感到不安。”他说，如果美联储的信誉受到质疑，这可能会削弱人们对美元的信心，加速资金流向包括黄金在内的避险天堂。

High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示：“随着关税紧张局势持续升温，我们继续看到金价作为避风港而上行。有时会出现回调和获利了结，但我们仍然相信基本趋势是横盘到走高的轨迹。”

Kitco Metals的高级分析师Jim Wyckoff说：“黄金价格每日大幅波动，是这一非常成熟的牛市运行接近高潮的一个早期线索，从时间角度看，近期市场顶部可能近在咫尺，而不是从价格角度看。”

黄金和类现金ETF因投资者寻求安全而吸金

多年来，一有风吹草动，投资者就会涌入高风险资产，如今，他们开始将部分资金转向另一个方向——安全资产。

彭博情报公司（Bloomberg Intelligence）汇编的数据显示，追踪黄金、超短期美国国债和低波动率股票的交易所交易基金（ETF）的资金流入量已跃升至2023年3月以来的最高点，原因是人们担心全球贸易战会对经济和盈利增长构成持久威胁。

到目前为止，这三类基金在4月份总共获得了180亿美元的资金流入，其中现金类基金约占三分之二。

SPDR彭博1-3个月美国国债ETF（BIL）迄今已吸金80亿美元，iShares短期美国国债ETF（SHV）和iShares 1-3年期美国国债ETF（SHY）紧随其后，分别吸金30亿美元和10亿美元。

与黄金相关的基金连续三个月流入，而低波动性股票在经历了近两年的出逃后，交易者纷纷涌入。

周一，由于对美联储未来独立性的担忧刺激了美国股市、美元和长期国债的抛售，风险情绪进一步恶化。美国总统特朗普警告说，如果美联储不立即采取行动降低利率，美国经济可能会放缓，这是他对美联储主席鲍威尔的最新抨击。瑞郎和日元等避险资产上涨。

Strategas Securities的高级投资策略师Ryan Grabinski说：“市场正在寻求华盛顿政策的明朗化，但这种明朗化仍然遥不可及。消费者、企业甚至美联储都在犹豫是否要做出重大决定，因为有太多的未知。”

可以肯定的是，各路交易者继续将现金投入基础广泛的指数型基金，资金流入徘徊在平均水平之上。iShares核心标普500指数ETF（IVV）位居榜首，仅在过去一个月里就吸金350亿美元。

道富环球市场（State Street Global Markets）宏观多资产策略师Cayla Seder表示：“我们继续看到谨慎的迹象，但并不恐慌。从高层来看，流入股票的资金减少，对固定收益和现金的需求增加。综合考虑，如果硬数据开始走弱，寻求庇护的空间就会更大。”

在其他方面，交易者继续扎堆于市场风险最高的一角，自4月2日特朗普所谓的解放日以来，按资产排名的前50只杠杆ETF的流通股已上涨了20%。

“投资者逢低买入的心态依然存在，”Nationwide首席市场策略师马克-哈克特（Mark Hackett）说。“尽管悲观情绪接近创纪录水平，但散户投资者仍在继续买入。”