申港证券发布研报称，虽然全固态电池的大规模量产仍需克服技术和成本瓶颈，但低空飞行器，人形机器人等领域的快速发展，高安全和高能量密度(轻量化)为主要诉求的全新电动场景将有力刺激固态电池加速发展，固态电池技术进展有望加快。固态电池对锂(碳酸锂)的需求有望提升，建议关注赣锋锂业(002460.SZ)。

申港证券主要观点如下：

固态电池产业化进展有望加速

今年2月，在第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛上，多位专家学者、研究机构、企业代表共同聚焦材料科学、新工艺新装备及产业前沿进展，探讨全固态电池创新突破及挑战，诸多专家认为固态电池有望2027年量产装车。

去年3月，工业和信息化部、科学技术部、财政部及中国民用航空局印发了关于《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》的通知，其中提到一重点任务：推动400Wh/kg级航空锂电池产品投入量产，实现500Wh/kg级航空锂电池产品应用验证。

该行认为，低空飞行器，人形机器人等领域的快速发展，高安全和高能量密度(轻量化)为主要诉求的全新电动场景将有力刺激固态电池加速发展。

固态电池：革新性的电池技术

核心在于使用固态电解质替代传统锂离子电池中的液态电解液，在安全性和能量密度方面优势显著。

固态电池主流技术路径可按照固态电解质的不同分为三类：聚合物、氧化物、硫化物。

氧化物电解质进展最快，半固态和准固态电池中短期有望量产并实现规模化装车;

硫化物电解质生产成本高，尽管技术难度很高但电池性能优异，头部企业已有较深技术积累，一旦突破将形成较高的技术壁垒，长远来看潜力巨大;

聚合物电解质路线大概率作为前两种路线的补充，与氧化物和硫化物复合以改善电解质/电极界面柔性，提升电池循环性能。

全固态电池的核心挑战在于：“材料性能-界面稳定性-工艺成本”的多维矛盾。

重点公司产业化进程

电池形态：半固态逐渐向全固态过渡。

关键参数：半固态电池能量密度一般可达到360 Wh/kg，有少量装车应用。

风险提示：

技术进展不及预期风险、成本降速不及预期风险、替代技术竞争风险、市场需求不足风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

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