专题：红利防御为先 机构建议关注高景气新消费与传统消费刺激链

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　　4月30日消息，三大指数涨跌不一，沪指小幅调整，创指半日涨超1%。板块方面，多模态AI概念强势，浙文互联、超讯通信等盘中涨停；人形机器人板块震荡走强，精工科技等涨停；消费电子板块活跃，光大同创涨超10%领涨；银行股集体调整，华夏银行跌幅居前；电力股持续回调，广西能源（维权）、华银电力领跌；贵金属板块冲高回落，中金黄金跌幅居前。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3800只。

　　截至午间收盘，沪指报3283.97点，跌0.08%；深成指报9921.88点，涨0.73%；创指报1951.43点，涨1.01%。

　　盘面上，华为盘古、智谱AI、厨卫电器板块涨幅居前，银行、保险、自由贸易港板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、AI智能体

　　创意信息（维权）、浙文互联、焦点科技、正和生态等多股上涨。

　　消息面上，4月29日凌晨，阿里巴巴宣布推出新一代通义千问模型Qwen3，参数量仅为DeepSeek-R1的1/3，成本大幅下降，并在ChatBot Arena等榜单中性能全面超越R1、OpenAI-o1等全球顶尖模型，登顶全球最强开源模型。

　　2、芯片

　　乐鑫科技、芯海科技、瑞芯微、恒玄科技等多股上涨。

　　消息面上，机构研报指出，以Deepseek为代表的国内AI大模型技术开源化，为边缘侧、端侧的AloT快速发展带来全新机遇，三季度有望迎来出货高峰，板块业绩上行趋势有望持续。

　　消息面：

　　1、【“五一”假期预计全社会跨区域人员流动量超14亿人次】从交通运输部了解到，“五一”假期预计全社会跨区域人员流动量约14.2亿人次，同比增长约4.5%。今天全国铁路预计发送旅客1870万人次，计划加开旅客列车1166列。从车票预售情况分析，跨境旅客增幅较大。截至昨天，中老铁路跨境国际旅客突破50万人次。公路方面，从今天14时开始，通勤车流与假期提前出行需求交汇，路网交通压力将逐渐增大，18时至20时为高峰时段。民航方面，预计假期期间旅客运输量日均215万人次，北京、上海、广州三地间以及北京与深圳、成都间的航线旅客订票量最高。

　　2、【国家数据局：加速数据要素市场化、价值化进程】第八届数字中国建设峰会正在福建福州举行。国家数据局相关负责人在29日的举行的“数据要素市场化价值化”分论坛上表示，加速数据要素市场化价值化进程，数据价值的实现方式将更加多元。国家数据局相关负责人介绍，以场景化加快牵引价值化，数据要素赋能作用不断凸显，数据资产入表工作稳步推进。截至目前，上市公司披露入表的有88家，入表资产24.86亿元，相比2024年一季度，分别增加70家和23.82亿元。国家数据局政策和规划司负责人栾婕表示，数据要素价值化本质上是数据作为生产要素进入经济社会系统、创造和实现价值的过程。与此同时，也激励更多经营主体参与到数据市场建设中，推动市场化向纵深化发展。

　　3、【小米首个推理大模型开源】据“小米大模型”公众号消息，今天，小米开源首个为推理（Reasoning）而生的大模型‘XiaomiMiMo’，联动预训练到后训练，全面提升推理能力。在数学推理（AIME24-25）和代码竞赛（LiveCodeBenchv5）公开测评集上，MiMo仅用7B的参数规模，超越了OpenAI的闭源推理模型o1-mini和阿里Qwen更大规模的开源推理模型QwQ-32B-Preview。

　　4、【云南：推动高速公路与文旅产业融合发展】云南省人民政府办公厅日前印发《云南省推动高速公路融合发展若干政策措施（试行）》。其中提到，支持“高速+文旅”。实施“开口子”联通景区工程，鼓励在服务区及收费站建设房车补给站、索道、游客集散中心等设施，并配套观光车、旅游专线、定制包车等旅游运输服务，发挥中转枢纽和景区出入口作用，推动高速公路与文旅产业融合发展。景区引流增收部分，由景区经营单位与高速公路经营单位等协商分配。支持高速公路经营单位依托跨江大桥、绿美公路等，因地制宜打造路域新景区、“网红打卡点”，逐步培育“满天星、画中游”新场景。

　　机构观点：

　　中信证券研报指出，4月28日，工信部发布2025年汽车标准化工作要点，其中提出需要强化驾驶辅助、自动驾驶等智能网联汽车标准供给。此前，工信部召开闭门会议，进一步规范产业链公司对于辅助驾驶的宣传、发布、测试、OTA升级等活动。研报认为，产业链公司料将重点提升产品成熟度与安全性：1）资源投入方面，预计主机厂将进一步收敛软硬件架构，以保证产品成熟度，并加速数据收集；2）技术演进方面，能够提升系统鲁棒性的激光雷达有望加速渗透，功能边界明确、安全责任划分清晰的L3级别有条件自动驾驶也有望获得更多资源投入。重点推荐智驾行业的头部公司。

　　中国银河证券研报表示，医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平，且公募持仓低配，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。银河证券认为医药行情将迎来持续性修复，结构性机会依然存在，从短期和中长期确定性增长角度来选择标的，看好创新药产业链在今年持续良好表现。建议关注人工智能技术导入促进设备智能化、诊断服务、体检服务等领域新场景应用的快速推进，进而对于板块带来的持续性估值提升机会。

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责任编辑：王其霖