第15段增加行业数据

Kane Wu

路透香港4月30日 - 两位知情人士称，中国主权投资人中国投资有限责任公司（China Investment Corporation$(CIC.UK)$）正在二级市场出售其私募股权(PE) 投资组合中约10亿美元的资产。

这些资产由八家美国基金管理公司管理的多只基金持有，其中包括黑石集团BX.N和凯雷投资集团CG.O。

他们说，华芯投资已委托美国投资银行 Evercore 就出售事宜提供建议，目标是在 6 月底前完成资产剥离。

然而，资产的总价值和出售截止日期并不固定，可能会根据市场兴趣和定价发生变化，第三位直接了解此事的人士说。

Blackstone 和 Carlyle 拒绝置评。华芯投资和 Evercore 没有回应置评请求。

由于此事的保密性和敏感性，所有消息来源均拒绝发表评论。

前两位人士称，作为优化投资组合努力的一部分，华芯投资于 2024 年底开始与顾问和资产管理公司讨论出售事宜。

他们说，这 10 亿美元资产最初于 2016 年和 2017 年开始投资于 PE 基金，其投资周期即将结束。

然而，此举正值地缘政治和贸易紧张局势，尤其是北京和华盛顿之间的紧张局势引发市场动荡和不确定性之际。

中美之间的紧张关系也蔓延到了金融领域，两国都加强了对对方金融机构某些投资的审查。

英国《金融时报》上周援引未具名消息人士的话报导称，在两国贸易紧张局势升级的背景下，包括华芯投资在内的中国国家支持基金正在削减对美国私募股权投资公司的新投资。华芯投资未对《金融时报》的文章发表评论。

上述人士表示，华芯投资投资的潜在买家包括其他主权基金、二级资产管理公司以及家族办公室等私人投资者，但拒绝透露详情。

另一位知情人士说，新加坡主权财富基金 GIC 也是感兴趣的买家之一。GIC 拒绝发表评论。

他们说，根据价格谈判情况，该投资组合可能全部出售，也可能分批出售给不同的买家。

去年二级市场交易量达到创纪录的 1600 亿美元，主要原因是杠杆收购基金无法通过并购和首次公开募股（(IPO）)，在动荡的市场环境下出售资产。

行业刊物《二级投资者》首次报导了华芯投资正在探索对美国私募股权基金进行二级出售的消息。

投资

总部位于北京的华芯投资成立于 2007 年，其任务是通过海外投资实现中国巨额外汇资产的多元化。

根据过去的公开披露，美国一直是中国主权基金最大的投资目的地。华芯投资是美国私募股权基金的积极投资者，这些基金是所谓另类资产的一部分，占其投资组合的近一半。

在全球金融危机期间，华芯投资投资了摩根士丹利 (link) MS.N，并持有黑石集团的少数股份，但在 2018 年退出了该 (link)。

华芯投资最著名的投资之一是与高盛集团（Goldman Sachs Group Inc GS.N）于2017年共同设立的价值25 (link) 亿美元的私募股权基金，该基金于2017年启动，旨在投资那些能从中美关系密切中受益的公司。

知情人士称，华芯投资也在洽谈投资高盛首个专注于亚洲的私募基金 (link)。高盛拒绝发表评论。

私募股权基金的投资周期通常为 10 年，但自 COVID-19 大流行以来，估值的下降使它们更难通过首次公开募股或交易出售退出投资。

消息人士说，捐赠基金、养老基金和主权基金等其他资本配置机构也在调整其投资组合。

这些资金配置者通常是私募股权基金的投资者或其所谓的有限合伙人。

在美国总统特朗普（Donald Trump）政府威胁削减联邦拨款后，包括耶鲁大学 (link) 和哈佛大学 (link) 在内的美国大学最近几周也在探索类似的金融方案。

华芯投资的最新年度报告显示，截至 2023 年 12 月 31 日，该主权基金管理著 1.33 万亿美元的资产。其中约64%的资产由外部管理者管理。

年报显示，截至 2023 年底，美股占华芯投资海外公开市场股票的 60.29%。公共股票占其总投资组合的 33.13%。

截至2023年底，华芯投资的10年年化累计净回报率为6.57%，而自成立以来的年化累计净回报率为6.23%。

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