智通财经APP获悉，英国最大抵押贷款机构劳埃德银行(LYG.US)披露的财报显示，该行2025财年一季度税前利润同比下降7%至15.2亿英镑(约合20亿美元)，略低于市场预期。尽管贷款余额同比增长4%达4662亿英镑，但管理层坦言经济不确定性正在拖累业务增速。

据了解，本季度财报最大变量来自风险准备金：本季度基础减值支出达3.09亿英镑，较市场预期高出3500万英镑。值得注意的是，其中包含针对美国4月关税政策潜在影响的3500万英镑专项拨备。该公司首席财务官威廉·查尔默斯强调："虽然直接敞口有限，但我们正严密监控贸易摩擦对英国经济的二次冲击。"

对此，抵消风险准备金压力的关键动力来自英国本土市场：受益于印花税调整前的抢购潮，一季度房贷余额激增近50亿英镑。该银行在截至 3 月份的三个月内，已向 2 万名首次购房者发放了贷款，其中包括单日完成购房的 5000 名购房者，创历史新高。

不过，自上个月免税期结束以来，首次购房者现在需要对价值超过 30 万英镑的房产征税，而之前的门槛为 45 万英镑，其他买家的购房门槛则降低了一半，为 12.5 万英镑。劳埃德银行第一季度贷款和预付款同比增长 4%，达到 4662 亿英镑。

此外，该银行成本压力持续显现。劳埃德银行本季度运营成本同比上升6%至25亿英镑，其中包含8000万英镑技术系统整合相关的遣散费用。据知情人士透露，该行正在评估数千名技术岗位适配性，为数字化转型铺路。尽管如此，劳埃德重申2025-2026年财务指引不变，延续其聚焦国内零售和企业服务的战略。

尽管该公司股价年内已飙升33%，但财报发布当日其在伦敦市场早盘仍下跌2.6%。KBW分析师Ed Firth和 Elise Yu Ge指出，部分数据波动具有暂时性特征，例如汽车金融业务未新增拨备(去年已预留7亿英镑应对监管调查)，最高法院即将裁决的隐性佣金赔偿案或将带来新变量。

据悉，该银行在 2 月份宣布将额外拨出 7 亿英镑，用于支付英国金融行为监管局正在进行的调查中可能产生的赔偿金和其他费用，此后没有为汽车金融业务拨出更多拨备。最高法院将于今年夏天就哪些客户应获得隐性佣金赔偿做出裁决。

自金融危机后退出高风险业务以来，劳埃德持续深耕本土零售和企业服务市场。首席执行官查理·纳恩正推动财富管理和保险业务扩张，以实现银行收入多元化。面对经济放缓预期，如何在风险管控与业务增长间取得平衡，将成为管理层的核心课题。