4月28日晚，安井食品披露2024年年报。公司2024年实现营业收入151.27亿元，同比增长7.70%；归母净利润为14.85亿元，同比增长0.46%；扣非净利润为13.6亿元，同比下降0.45%。

安井食品2024年年报显示，公司在国内市场稳健经营的基础上，加快“走出去”“引进来”的步伐，正积极推进、循序开展H股发行上市相关工作。

1月20日，安井食品（603345）向香港联交所递交上市申请材料，IPO募资拟用于扩大销售及经销网络等方面。

截至5月6日收盘，安井食品股价报77.2元/股，总市值约226亿元。

行业“增收不增利”

安井食品是国内速冻食品行业的龙头企业，产品涵盖三大品类：速冻调制食品、速冻菜肴制品及速冻面米制品。根据弗若斯特沙利文资料，按2023年收入计，公司是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.2%。

招股书显示，公司产品开发策略以打造大单品为核心，并通过广泛的销售网络对大单品进行推广，已开发包括鱼豆腐和撒尿肉丸在内的多款大单品。年报显示，2024年，公司年营收过亿元的大单品有39种，其中4款产品年收入超过5亿元。

“这些大单品起到提高品牌认知、加深与终端客户连接的作用，有效带动了经销商与我们业绩的持续增长。”安井食品称。

招股书显示，经销商是安井食品销售网络的重要组成部分。截至2022年末、2023年末及2024年9月30日，公司经销网络中分别有1836名、1964名及2069名经销商，覆盖全国的所有一线及二线城市，以及超过250个低线城市。报告期内，来自经销商的销售收入分别占公司总收入的80.6%、81.1%及82.1%。

安井食品公告显示，截至2025年一季度末，公司经销商数量为2025家。

除了经销商渠道外，公司积极发展各类直营渠道。招股书显示，公司为连锁餐饮公司及食品公司等特通直营客户提供适销对路的产品，满足其特定需求；也通过新零售及电商平台直接触达终端消费者，新零售渠道包括盒马鲜生、叮咚买菜、京东超市、朴朴、美团小象超市、锅圈食汇等。2024年，公司新零售业务营收同比增长32.97%，增速超过经销商、特通直营、商超、电商等渠道。

值得注意的是，安井食品在2024年年报中表示，自2023年年底开始，消费者对性价比的追求愈发强烈，餐饮行业诸多品牌进一步主动或者被动进行降价，行业普遍存在“增收不增利”的不利局面。

2025年一季度，安井食品实现营业收入36亿元，同比下降4.13%；归母净利润为3.95亿元，同比下降10.01%；扣非净利润为3.43亿元，同比下降18.28%。

公司表示，将做好新品推广，推出“锁鲜装6.0+虾滑系列”的超级爆品和区域爆品集群，积极培养火山石烤肠等系列烤机渠道产品，面米制品将推出嵊州小笼、象形包等特色产品，并列入年度推广重点，通过提高新产品上市速度和成功率，不断提高新产品销售占比，推动企业增长。同时，积极推动渠道下沉，向低线市场延伸拓展，深挖渠道潜力，“全面拥抱特通客户、全面拥抱新零售”。

持续扩大销售及经销网络

“销售网络的广度、深度及强度，对我们的未来成功至关重要。”安井食品表示。

招股书显示，公司拟将募集资金用于扩大销售及经销网络，提升采购能力、优化供应链及搭建全球供应链平台，业务营运数字化，产品开发及技术创新等方面。

具体来看，安井食品表示，将继续赋能经销商以把握新市场机遇，持续为经销商提供贴身服务，通过支持下游客户开发及各类营销活动促进销售增长。此外，公司计划进一步与更多包含连锁餐厅在内的特通直营客户合作，开发定制化产品满足其需求。计划通过投入资源，丰富产品组合，进一步与新零售及电商建立合作伙伴关系，通过这些平台更好地触达个人客户。

海外渠道方面，公司计划在海外市场进行品牌建设和营销活动，与海外市场中发展成熟的经销商合作，将销售覆盖范围扩展至当地商超、餐厅及其他当地社区人员聚集地。计划与有海外业务或正筹备海外市场拓展的餐饮公司达成战略性合作关系或业务关系。

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