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一、多晶硅主力合约：抢装潮后需求驱弱，多晶硅仍难摆脱探底节奏

多晶硅主力收盘跌3.14%，报35520元/吨。

光大期货表示，基本面来看，节后电价存在下调空间，多晶硅生产成本或跟随下移。尽管目前西南硅厂成本订单压力较大，复产积极性继续走低，进度相对往年同期延后，企业出货意向减弱。但西北供应基数仍在，硅厂减产效果甚微。多晶硅厂仍存降价压力，除了高库存以外，各环节成本问题更为严重，硅片整体签单存在进一步下滑预期。前期市场担心的交割品不足问题也逐渐缓解，预计交割品供给情况好于预期。在成本走低及需求走弱的配合下，多晶硅仍难摆脱探底节奏。不过需要注意的是，多晶硅生产调节度较高，硅料企业控产拒低价订单，单边大跌空间或有限，仍需关注仓单生成情况及期现商实际销售情况，可考虑近远月价差收敛机会。此外，还需重点关注分布式光伏退坡后，是否新出台大规模基建或光伏装机强制考核政策，届时或引发超跌反弹。

一德期货认为，从供需平衡表推测来看，在价格压力下，4月份多晶产量不及预期，而硅片排产继续抬升，供需格局有改善，5月份整体需求有缩量预期，从硅片到组件排产预计均呈回落走势，同时多晶企业亦有减产举动，多晶产量也难有增量，结合整体供需看，多晶硅行业仍呈小幅去库状态。但目前高库存压力仍较明显，从采购节奏上看，下游拉晶企业压价采购心态较强，部分仅刚需少量采购，导致硅料企业端再次垒库，市场对后续价格仍有看跌预期，上下游有博弈。综合来看，基本面支撑不足，价格仍承压，现货市场重心大概率继续下移，目前也有多晶企业低价签单意愿不强，关注后续开工调整情况，目前局势下，盘面整体难有很好的支撑。不过也需警惕近月走交割逻辑，逐步临近首个合约交割期，目前仓单量仍较少，市场对于仓单生成情况可能仍会进行博弈，06合约谨慎对待，若有适仓行情可择机布空远月。

二、SC原油主力合约：油价短期维持弱势运行状态

SC原油主力合约收盘涨2.27%，报468.2元/桶。

中辉期货分析指出，综合来看，原油中长期在供增需减叠加特朗普油价政策打压的情况下持续承压，短线基本面提供支撑作用也相对有限。国内原油主力当前价格处于2022年以来新低，预计短期下行空间有限，2506合约在400大关之上逢回调短多或更有性价比，有效上破480再考虑右侧跟进或更稳健。

广金期货分析指出，OPEC+超预期增产以及因关税政策对石油需求前景的忧虑，油价短期维持弱势运行状态。但低油价一定会吸引买入情绪，加之重质油供应可能出现资源紧张，油价可能出现阶段性上涨，不过上升空间也并不大。二季度油价整体波动仍较大，主要来自关税政策的调整以及制裁手段，在临近夏季石油消费旺季，关注到经济复苏前景黯淡以及新能源的替代效应，油价仍有下挫空间。

三、集运欧线主力合约：预期短期期价走势偏震荡或略偏上行

集运欧线主力合约收盘跌1.83%，报1288.2点。

一德期货认为，达飞将5月中下旬部分航次运价下调至1210美元/TEU和1995美元/FEU，较五一假期前调降幅度约6%，地中海航运将5月底运价下调至1130美元/TEU和1890美元/FEU，调降幅度不足3%，而作为市场风向标的马士基报价出现小幅反弹。5月6日，外交部发言人林剑主持例行记者会表示，当前形势下，中欧双方都认为加强对话合作十分重要，经双方商定，中方和欧洲议会决定同步全面取消对相互交往的限制，这在宏观层面将对贸易形成提振。技术面来看，日线级别处于均线系统下方，30分钟线暂有支撑，策略上短线不宜过分看空，旺季合约或有反弹。

南华期货认为，宏观情绪略趋稳定，使得昨日期价延续节前走势略有回升。此外，欧线现舱报价，包括MSC、达飞在内，5月中下旬欧线新开舱位报价继续下跌，仍在探底，在一定程度上仍是利空因素之一，但降速有所放缓。故预期短期期价走势偏震荡或略偏上行。后续可以继续关注中美关税方面的相关消息，欧线现舱报价和运力调配的变化。