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2025年5月8日，海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称“钧达股份”，股票代码：02865.HK/002865.SZ）正式登陆香港联交所主板，成为全球光伏行业首家实现“A+H”两地上市的企业。上市首日，股价上涨20.09%，收盘总市值为77.83亿港元。
钧达股份的上市被视为光伏行业资本运作的“破局之战”。在当前A股光伏上市公司面临融资压力的背景下，港股市场凭借其对新能源的政策支持和国际化资本网络，成为钧达股份拓展全球化布局的重要支撑。
01
从传统汽配到光伏电池龙头：转型驱动业绩跃升
钧达股份于2017年登陆深交所主板，转型前主营业务为汽车内外饰件生产制造。后因传统业务增长乏力，钧达股份于2021年2月启动战略转型。历时两年多，上市公司先后通过一次参股投资、两次重大资产购买、一次重大资产出售和一次定向增发，最终完成业务转型和捷泰科技100%股权注入，全面转型为专业且领先的光伏电池片制造商。2022-2024年，钧达股份的营业收入分别为人民币115.95亿元、186.57亿元及99.52亿元。
作为全球首批实现N型TOPCon电池大规模量产的企业，目前上市公司拥有44GW全N型高效电池。弗若斯特沙利文数据显示，2024年钧达股份N型TOPCon电池全球市场份额达24.7%，排名第一；在全球专业制造商中的光伏电池市场份额达17.9%，排名第二。
文艺馥欣担任了此次交易标的捷泰科技的独家财务顾问，凭借对光伏产业技术变革的深刻洞察，主导推动了钧达股份与捷泰科技的战略重组。在N型电池技术替代P型技术的产业升级关键窗口期，全程负责钧达股份一系列资本运作的方案设计，并最终成功协助钧达股份收购了捷泰科技100%股权。此次交易不仅协助钧达股份成功实现产业升级，更助力捷泰科技通过A股上市公司平台支持，牢牢握住了光伏产业技术迭代带来的时间窗口，一举成为行业龙头，进一步强化了N型技术时代背景下中国在全球光伏产业竞争中的优势地位，是A股资本市场支持实体经济发展的又一经典案例。
02
全球化破局：搭建境外融资平台与海外生产基地布局
在2023年8月27日证监会公告将优化IPO和再融资节奏安排之后，文艺馥欣就深刻意识到了A股市场融资环境的变化，结合对光伏行业的长期深耕与洞察，推动钧达股份走上H股上市并建议其加速全球化布局。
2024年1月20日，钧达股份首次对外披露筹划发行H股股票并在联交所上市相关事项的提示性公告。历时1年多时间，钧达股份于今日终于实现H股上市。本次全球发行6,343.23万股，定价为每股22.15港元，募集14.05亿港元，募集资金将重点用于5GW光伏电池海外（阿曼）生产基地建设、技术研发和海外销售等。
目前，钧达股份的海外市场布局也卓有成效。2024年海外销售占比自2023年4.69%大幅增长至23.85%，并在2025年一季度又大幅跃升至58.00%。海外已实现布局亚洲、欧洲、拉丁美洲、澳洲等新兴市场，已成为多个国家/地区的光伏电池主要供应商。
钧达股份的港股上市，不仅充实了资本实力、为加速海外扩张提供充足的资金支持，更折射出中国光伏产业从“产能输出”向“技术+资本+市场”三位一体升级的深层逻辑。
钧达股份的“A+H”上市，是其全球化布局的新起点。未来，随着阿曼基地投产、全球化布局的深化及新技术的落地，祝愿钧达股份能够在全球能源体系向零碳技术迭代的赛道上，以技术卡位持续领跑！
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