5月8日，老铺黄金股份有限公司（以下简称“老铺黄金”）发布公告称，公司于5月7日（联交所交易时段后）与配售代理订立配售协议，计划以每股630港元配售431万股股票，配售股份分别占本公告日已发行H股及已发行股份总数的约3.19%、约2.56%。配售价每股H股630港元较5月7日收市价685港元折让约8.03%。

　　公告提到，假设所有配售股份均获悉数配售，预计配售所得款项总额及所得款项净额（经扣除佣金及估计开支后）分别为27.15亿港元、约26.98亿港元。按此基准，净发行价将约为每股配售股份625.99港元。

　　从二级市场表现来看，老铺黄金于2024年6月份上市，发行股价为40.5港元/股。截至5月8日收盘，公司股价达698港元/股，市值为1175.2亿港元。

　　老铺黄金在公告中表示，配售所得款项净额的80%用于核心业务发展，包括但不限于中国内地门店拓展、现有门店位置优化和面积扩建以及支持同店销售的快速增长。另外20%用于补充流动资金及一般企业用途。

　　就中国内地门店拓展而言，老铺黄金自上市日至发布上述公告日，已完成12家门店的拓展（包括已经进入装修阶段的门店）。公司拟通过配售所得款项继续加速开拓中国内地门店，包括但不限于开设期间的租金开支、装修开支、存货成本以及新开门店所需的员工招聘及培训费用。

　　在补充流动资金及一般企业用途方面，老铺黄金计划使用配售所得款项用于营运资金补充、高层次人才引进及其他行政用途，以支持公司的业务发展。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对记者表示，从历史经验来看，企业在进行配股融资操作时，短期内或对股价造成一定波动影响，但从更长远维度来看，并不会改变股价既有的运行趋势。

　　投行Jefferies（杰富瑞）的报告显示，老铺黄金基本面未发生变化。鉴于其业绩强劲增长，估值仍具吸引力，预计今年上半年销量同比增长159%、净利润同比增长226%。尽管股权稀释存在，但对每股收益影响有限。

　　晶捷互动创始人、品牌战略专家陈晶晶表示，配股融资通常易被市场视为企业面临“融资压力”的信号，进而引发投资者的警惕情绪。但在老铺黄金销量与净利润预期增长的背景下，实施小幅折价的定向配股，体现出公司对资本市场的成熟把控和前瞻性判断。

　　陈晶晶进一步称，结合老铺黄金正在推进的高端化战略，这一融资动作可被理解为品牌跃升蓄势的重要步骤。面对市场对其“黄金奢侈品”定位的质疑，尤其是关于核心古法工艺外包生产的争议，老铺黄金在公告中表示募集资金将用于门店形象升级、渠道扩张以及高端人才引进等方向，这些投入将有助于其夯实品牌调性，增强高端化路线的市场说服力。

（文章来源：证券日报）