特朗普发动贸易战引发的紧张局势正在降温，全球最大科技公司的反弹抹平了美国股市今年的跌幅，而通胀数据迄今显示影响有限。

美国股市周二攀升至2月份以来的最高点，2月份标普500指数创下历史新高。该指数周二上涨近1%，芯片制造商领涨，因为英伟达和Advanced Micro Devices公司将为沙特阿拉伯公司Humain的一个大型数据中心项目提供半导体。由于市场猜测美联储在评估关税的潜在影响时将按兵不动，美国国债抹去了涨幅。美元下跌。

贸易紧张局势的缓和以及出人意料的良好财报季刺激了人们的乐观情绪，而此前人们曾一度怀疑美国企业是否有能力达到较高的利润预期。

特朗普周二喊话，“股市将会大幅上涨”。他说沙特阿拉伯将承诺在美国投资1万亿美元，并提到了“投资和就业的爆炸性增长”。

特朗普还说，国会即将通过历史上最大规模的减税法案。税收减免法案在国会“进展顺利”，将成为推动美国经济飞跃的火箭。

特朗普政府计划全面修订人工智能所用半导体的出口法规，废除拜登时代招致美国盟友强烈反对的做法。熟悉内情的人士说，美国还在权衡一项协议，该协议将允许阿联酋进口超过100万枚先进的英伟达芯片。

美国银行（$Bank of America Corp(BAC-N)$.）的策略师表示，在错过了上个月的大部分反弹之后，投资者很可能被迫追逐中美贸易回暖引发的股市反弹。在日内瓦贸易谈判前进行的一项调查显示，基金经理对美股的净减持比例为38%，为两年来最高。

美银策略师哈特内特（Michael Hartnett）写道，鉴于中美协议将防止经济衰退或信贷市场震荡，该调查“悲观到足以表明，痛苦交易将适度走高”。

图表观察家们预计标普500指数将再创历史新高。宏观风险顾问公司（Macro Risk Advisors）的首席技术策略师科洛沃斯（John Kolovos）认为，在达到2月19日创下的6144点之前，已经没有其他主要阻力位了。

特朗普的关税政策让股市预测者摇摆不定

上个月，由于特朗普向全球征收关税，引发了股市抛售潮，卖方策略师纷纷下调对标普500指数的预测。但从那时起，他的政府就改变了方向， 迫使这些策略家们调转方向。

华尔街资深人士、Yardeni Research公司创始人亚德尼（Ed Yardeni）说：“这肯定是一次狂野之旅。长期以来，我一直不经常改变我的预测。这一次，我告诉我的客户，我保留改变预测的权利，就像总统经常改变主意一样。”

通常情况下，策略师们不愿意调整他们的展望，因为展望是利用各种旨在预测基准表现的模型构建的。但在特朗普的领导下，每当他在社交媒体上发言或发帖时，政策提案和宣布的计划都可能改变，甚至完全逆转。因此，调整举措现在是必要的，而且异常频繁。

亚德尼和高盛的科斯汀（David Kostin）是本周改变方向的策略师之一，他们预计标普500指数将在12月收盘时突破6000点。在特朗普宣布加征关税引发的4月份股市暴跌期间，他们也是首批下调2025年目标的人之一。当时，预测者以自2020年3月新冠疫情以来最快的速度削减预期。

现在，随着特朗普全球贸易战的降温，乐观情绪正在重返股市。本周一，亚德尼将标普500指数的年底目标从6000点上调至6500点。此前，在总统的关税政策加剧了经济衰退的风险后，他在不到一个月的时间里两次下调了预期。他认为，金融市场逼迫总统出尔反尔。

在高盛，其首席美国股票策略师科斯汀领导的团队将年底目标上调至6100点，理由是关税税率降低、经济增长改善以及衰退风险低于他们之前的预期。此前，该行曾两次下调今年的年终预期，上周五收盘后上调至5900点。

特朗普的言论和政策声明左右了市场的走势，这种反反复复的变化凸显了预测市场轨迹所面临的挑战。

在美国股市庆祝贸易谈判取得积极进展的同时，经济学家警告说，关税对企业和消费者信心的负面影响尚未在经济数据中显现，但未来几个月可能会开始显现。

目前，股票投资者正在享受这趟旅程。 由于华尔街对中美贸易谈判取得进展感到高兴，标普500指数截至周二抹平了15%的年内跌幅。通胀降温也有助于提振市场情绪。

JonesTrading首席市场策略师奥罗克（Michael O'Rourke）说：“价格目标经常被过于字面化。很明显，没有人能够洞察总统的想法，而且他的讲话经常180度大转弯，根据政策进行预测是很危险的。”