来源：华尔街见闻

　　在银行业利润遭受净息差收窄持续压制的背景下，新一轮存款利率调整即将落地，这将直接影响亿万储户的钱袋子，同时对金融机构的盈利能力带来关键支撑。

　　5月19日，传出多家国有大行等国内银行将下调人民币存款利率的消息。5月20日周二凌晨，媒体传出消息后，中国建设银行和招商银行各自的人民币存款利率均于20日显示下调，最高降低25个基点。

　　其中，建行的活期利率下调5个基点至0.05%；定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限的利率均下跌15个基点；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别至0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期存款利率均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。

　　招行的活期利率下调5个基点至0.05%；定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下跌15个基点；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别至0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%；7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。

　　大幅调降：多类存款产品利率集体下行

　　据证券时报报道，多家国有大行及部分股份行将于5月20日起再度下调人民币存款挂牌利率，这是继央行降息后市场化利率传导机制的又一次显性表现。

　　来自华东省份某国有大行的内部信息显示，此次存款利率最高降幅25个基点，涉及活期存款、定期存款和通知存款等多种产品类型，具体调整包括：

活期存款挂牌利率下调5个基点至0.05%。

整存整取定期存款下调15至25个基点不等。

二年期及以下期限存款降幅为15个基点。

三年期、五年期存款分别下调25个基点至1.25%和1.30%。

部分协定存款和通知存款将下调10至15个基点。

　　政策联动：央行降息后的市场化传导

　　此次存款利率调整在市场预期之中。21世纪经济报道称，一家国有大行的人士透露，工作群里已经通知了存款利率即将下调的消息，具体降幅本周二早上看邮件。另一国有大行人士称，明天可能会发存款利率下调的公告。

　　这是中国央行宣布将政策利率下调10个基点后的连锁反应。5月8日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40%。

　　中国央行行长潘功胜曾在国新办新闻发布会上明确表示，政策利率下调后，将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。这一政策信号现在正在兑现。

　　根据中国央行《2024年第三季度中国货币政策执行报告》，政策利率调整会通过市场化传导机制影响货币市场利率、债券市场利率，并最终影响存贷款利率，构成一个完整的利率传导路径。

　　利润保卫战：银行息差持续承压

　　最新数据显示，今年一季度，商业银行净息差已跌至1.43%，较上一季度的1.52%进一步收窄，且远低于金融监管部门1.8%的监管合意水平。

　　在当前的利率环境下，银行业的基础盈利能力正面临严峻挑战。根据金融监管总局披露的数据，净息差持续下滑正成为影响银行业稳健经营的关键因素。此次存款利率下调，有望在一定程度上缓解银行息差压力。

　　市场预期：5月20日LPR同步下调可期

　　5月20日，中国央行将公布5月LPR（贷款市场报价利率）报价。考虑到政策利率已于5月8日下调，市场普遍预期LPR也将同步下调10个基点。

　　LPR的下调配合存款利率下降，将有助于平衡银行体系的资产负债两端，为稳定银行息差提供支持，同时也将惠及实体经济，降低企业融资成本。

　　对储户而言，新一轮存款利率下调意味着持有现金的机会成本进一步降低，这可能会推动更多资金转向股市、债市和理财产品等投资渠道，为资本市场带来新的流动性。

　　风险提示及免责条款

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责任编辑：王珂