智通财经APP获悉，由于穆迪下调美国主权信用加剧了对美国债务的担忧，长期美国国债收益率一度上升至5%的心理水平，美国股指期货跟随美元下跌。

穆迪上周五宣布取消美国政府的最高信用评级，将其从Aaa下调至Aa1。该公司将不断膨胀的美国预算赤字归咎于历届总统和国会议员，并称预算赤字几乎没有收窄的迹象。

此次评级下调可能会加剧华尔街对美国主权债券市场的担忧。目前美国国会正在讨论更多无资金支持的减税措施，而随着美国总统唐纳德·特朗普颠覆长期建立的商业伙伴关系并重新谈判贸易协议，美国经济似乎将放缓。

周一，10年期美国国债收益率上升3个基点至4.50%，30年期美国国债收益率短暂上涨约6个基点至5.00%，随后涨幅收窄。长期基准利率若突破5%，将触及2023年的水平——当年的峰值达到5.18%，为2007年以来的最高水平。

富兰克林邓普顿投资解决方案公司副首席投资官Max Gokhman表示：“在没有资金支持的财政慷慨措施不断加速的情况下，美国国债评级被下调并不令人意外。随着大型投资者开始逐步将美国国债换成其他避险资产，偿债成本将继续攀升。不幸的是，这可能会给美国债券收益率带来危险的熊市螺旋式上升，进一步给美元带来下行压力，并降低美国股市的吸引力。”

富国银行策略师Michael Schumacher和Angelo Manolatos表示，他们预计“受穆迪降级影响，10年期和30年期美国国债收益率将再上升5-10个基点。”

虽然收益率上升通常会提振货币，但债务担忧可能会加剧人们对美元的怀疑。彭博美元指数已接近4月份低点，期权交易员的情绪正处于五年来最悲观的水平。

今年4月，特朗普的关税迫使许多投资者重新评估美国市场在投资组合中的核心地位，美国市场全线承压。在特朗普暂停对中国征收关税后，抛售在一定程度上得到了逆转，但债券市场投资者的注意力迅速转向了美国的财政轨迹。

法国兴业银行策略师Subadra Rajappa表示：“长期债券收益率走高将增加美国政府的净利息成本和赤字。从长期来看，美国国债避险地位的削弱，将影响美元以及外国对美国国债和其他美国资产的需求。”

截至发稿，标普500指数期货跌近1%，纳斯达克100指数期货跌1.2%。

市场对美国资产“失去信心”

欧洲央行行长Christine Lagarde在接受采访时表示，最近美元兑欧元下跌是违反直觉的，但反映了“金融市场某些部门对美国政策的不确定性和信心的丧失”。

美国财政部长Scott Bessent淡化了对美国政府债务和关税通胀影响的担忧，称特朗普政府决心降低联邦支出并促进经济增长。

Bessent上周五被问及穆迪下调美国信用评级一事时表示：“穆迪的评级是一个滞后指标——这是每个人对信用机构的看法。”

考虑到美国联邦预算赤字每年接近2万亿美元，相当于国内生产总值(GDP)的6%以上，穆迪此举在许多人意料之中。美国国会预算办公室今年1月警告称，美国政府的债务也有望超过二战后创下的创纪录水平，到2029年将达到GDP的107%。

穆迪表示，预计“联邦赤字将扩大，到2035年达到GDP的近9%，高于2024年的6.4%，主要原因是债务利息支付增加、福利支出增加以及收入产生率相对较低。“

尽管如此，议员们仍可能继续推进一项规模庞大的税收和支出法案，预计未来几年联邦债务将增加数万亿美元。美国税务联合委员会曾预计，未来10年该法案的总成本将达到3.8万亿美元，但其他独立分析师表示，如果该法案中的临时条款被延长，成本可能会高得多。

巴克莱银行分析师预计穆迪下调评级不会改变美国国会的投票结果，不会引发美国国债被迫抛售，也不会对货币市场产生太大影响。在过去类似的降级行动之后，美国国债经常出现反弹。

巴克莱分析师表示：“自2011年标普下调美国信用评级以来，美国政府信用评级下调已失去了政治意义，即便有影响，影响也是有限的。”

就在穆迪宣布降级决定的同时，美国财政部报告称，中国在3月份减持了美国国债。尽管这可能进一步加剧人们对中国正在降低对美国债务和美元敞口的猜测，但前美国财政部官员Brad Setser在X上表示，这些数据表明“中国正在缩短美国国债的久期，而非真正撤出美元”。

美国财政部的统计数据显示，3月分外国对美国政府债券的需求依然强劲，没有迹象表明投资者对美国国债产生反感。