路透香港5月20日 - 主要港元拆息周二再创近三年新低，香港金管局总裁余伟文表示，这种息率变化基本上反映了联汇机制下的正常市场行为和反应，并认为目前的低利率环境未必持续，市民在作出置业、投资或借贷决定时，需充分考虑港元可能进一步回软、港息可能回升等的各种可能性。

余伟文在金管局专栏撰文指出，5月初资金流入港元、触发联系汇率制度下强方兑换保证，金管局按机制向市场注入1,294亿港元后，银行体系港元总结余数天间急增近4倍至约1,740亿港元。

“港元流动性在短期内变得非常充裕，银行间短期拆息显著拉低。”他并说，如一个月拆息从4月平均约3.65%大幅下降至今天的0.96%，隔夜息率HIHKDOND=从4月平均约3.41%降至今天的0.03%。

他认为，这种息率变化基本上反映了联汇机制下的正常市场行为和反应。客观效果是，一些跟拆息挂钩的利率，包括按揭利率，亦有所下调；较低的息率有利于目前香港的整体经济环境。

与按揭利率相关的港元一个月拆息HIHKD1MD=今天跌破1%水平，反映银行资金成本的三个月拆息HIHKD3MD=亦跌破2%水平，均为2022年7月以来首次。而一个月期和三个月期的美元有担保融资利率（SOFR）分别约4.33%及4.36%。

余伟文认为，未来一段时间港汇和港息的走势，仍存在较多的变数，特别是较短期限的港元利率，因市场流动性充裕而下行并明显低于美息，较长期限的息率亦被拉低。

“港美息差扩阔，增加了买美元套息的诱因，力度视乎市场对套息风险的胃纳，但已经足以令港汇从5月初7.75兑一美元回软至今天的偏弱方的7.82水平。”他说。

他指出，如果资金持续处于供过于求的情况，套息交易的市场力量会令港元汇率走弱，港元拆息将会回升，甚至可能会返回趋近美元息率的水平。

“目前的供求情况而言，由于港元资金供应在总结余大幅上升后变得甚为充裕，变数主要在于需求方面。”他并称，一些比较确定、可预见的资金需求包括新股集资活动、5月至6月的股票派息高峰期、半年结等季节性因素；而比较不确定的因素，包括美联储货币政策和美息走向、股票投资市场气氛、外围金融市场及环球资金流向等。

“当前全球贸易和经济前景甚不明朗，环球金融市场颇为波动、资金流向变化频繁，影响着香港资本、汇率及利率市场。”他说。

投行美银近日将今年第四季美元/港元HKD=D4的预测从原先的7.78修订为7.80，并指北亚地区的这些外汇市场变动均与当前的去美元化趋势、亚洲投资者增加美元对冲以及美国与该区域经济体达成贸易协定前景的改善相关。

新股市场近日备受注目，中国电池巨头--宁德时代香港H股3750.HK周二首日挂牌终场收升16.4%，市值突破1.3万亿港元，晋身香港股票市场第七大市值公司；以集资额计，该股也是今年迄今全球最大的一次上市交易。

“接力”招股的中国龙头药企--恒瑞医药600276.SS1276.HK拟在香港H股募资高至98.9亿港元。（完）

(记者 雷美珍；审校 林高丽)

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