目前来看，美股似乎势不可挡。标普500指数周一小幅收涨，逆转了穆迪下调美债评级引发的跌势，将连胜纪录延长至六个交易日。这一涨势进一步巩固了该基准指数自“解放日”低点以来的反弹趋势。

自4月7日盘中触底以来，标普500指数累计涨幅已超过23%。关税战缓和与投资者情绪改善推动了这一上涨。如果历史有任何指引意义的话，接下来这波反弹可能延续——可能将标普500指数推回历史高点。

美国银行指出，其全球股票风险偏好指标已从4月初的“深度恐慌”反弹至中性水平。

该行策略师里特什・萨马迪亚（Ritesh Samadhiya）指出，这一指标在过去38年中已32次从恐慌转向中性。他补充称，在这些案例中，只有四次市场情绪回落至恐慌水平，“而在所有其他情况下，情绪进一步上升至乐观水平”。

萨马迪亚表示：“在货币宽松背景下，恐慌情绪彻底宣泄后市场广度显著改善，这在历史上通常与新一轮牛市的延续或形成相关。尽管历史并非完美的指引，但大量证据表明市场可能继续攀升。”

截至周一收盘，标普500指数较6144.15点的历史收盘高点仅低3%。诚然，引领市场反弹逼近历史高点的大盘科技股近期可能失去动能。

DataTrek Research联合创始人杰西卡・拉贝（Jessica Rabe）指出，iShares MSCI美国动量因子ETF（MTUM）今年以来表现超过标普500指数10个百分点。从历史来看，在经历如此强劲的上涨后，动量因子通常会跑输大盘指数。

拉贝写道：“当动量因子在任意100个交易日内跑赢标普500指数至少10个百分点时（如当前情况），其在未来100天的表现平均落后3.8个百分点。”