要点：

　　摩根大通周一将奈飞股票评级从 “增持” 下调至 “中性”，理由是这家流媒体巨头的股价大幅上涨。

　　不过，分析师将奈飞的目标股价从 1150 美元上调至 1220 美元，并指出，从近期上涨后的风险回报角度看，该股的 “吸引力下降”。

　　奈飞股价在盘前交易中下跌 2%，但上周曾创下历史新高，截至周一，今年以来累计涨幅达 34%。

　　摩根大通（JPMorgan）周一将奈飞（Netflix， NFLX）股票评级从 “增持” 下调至 “中性”，理由是这家流媒体巨头的股价大幅上涨。

　　不过，分析师道格・安穆斯（Doug Anmuth）和布莱恩・M・斯米莱克（Bryan M． Smilek）也将奈飞的目标股价从 1150 美元上调至 1220 美元，并指出，在近期股价上涨并表现优异后，该股的 “风险回报变得更加平衡”。

　　他们写道：“需要明确的是，我们对奈飞在流媒体领域的领先地位及其最终成为全球电视平台的潜力的长期看涨观点没有改变。然而，在近期内，随着股价大幅上涨和超额表现，我们认为奈飞股票的风险 / 回报正趋于平衡。”

　　奈飞股价在盘前交易中下跌 2%，但上周曾触及历史高点，截至周一，今年以来累计飙升 34%。该股上周五收于 1191.53 美元。分析师表示，奈飞目前的股价是 2026 年预期每股收益（按公认会计准则计算）的 39 倍，可能已经反映了其 2025 年前景的上行空间。

　　他们还指出，如果市场对经济和关税的担忧缓解，投资者可能会将持仓转向其他承压股票。分析师还写道，“夏季通常是奈飞的淡季”，由于季节性因素，“第二季度历来是该公司较为棘手的季度”。

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责任编辑：郭明煜