美联储主席鲍威尔近七年来始终如一地强调一个主题：美国的财政路径“不可持续”。这一措辞被他反复用于描述联邦赤字问题，尽管他明确表示美联储无权制定财政政策，也无法独自解决这一难题，但其立场早已广为人知。

美联储的职责是制定货币政策并监管银行体系，而非干预华盛顿的财政事务。“我们虽不负责财政政策，但从长远看，财政政策将对经济产生重大影响。”鲍威尔在2018年9月的新闻发布会上表示。彼时他刚上任八个月，便直言不讳：“长期以来，我们始终走在不可持续的财政道路上，这已无法回避。最终必须面对现实——且越早越好。”

七年后的今天，鲍威尔仍坚持这一观点。4月16日，他警告称：“我们在充分就业状态下维持巨额赤字，这亟需解决。”5月7日，他再次强调债务“正走向不可持续之路，国会必须设法重回正轨”，但补充道“这不是我们该提建议的事”。

穆迪上周五取消美国AAA评级后，财政危机更显紧迫。该机构指出，若国会按共和党意愿延长特朗普2017年减税政策，未来十年赤字将增加4万亿美元，到2035年债务负担或达GDP的134%。“尽管美国经济金融实力强劲，但已不足以抵消财政指标的恶化。”穆迪在声明中写道。

白宫与国会对此表现镇定，甚至在穆迪降级后继续推进相关立法。白宫新闻秘书莱维特周一反驳称，特朗普不认同穆迪评估，并强调上周中东之行及执政期间已吸引数万亿美元投资。美国财政部长贝森特则将降级称为“滞后指标”，称债务问题非百日之积。

白宫经济顾问委员会主席米兰坦言削减赤字至关重要：“本届政府高度重视赤字问题，决心修复美国财政健康。”他预测新税法案将推动未来四年经济年增长4.2%-5.2%，长期增速2.9%-3.5%，创造700万就业岗位，工人实际工资增长6000-11000美元。“若GDP增速达3%，十年内可增加4万亿美元税收，降低赤字超1个百分点。”

鲍威尔未就穆迪降级置评，但其同事、亚特兰大联储主席博斯蒂克称：“需观察事态发展。评级非美联储目标，但其未来对价格的影响不容忽视。”

鲍威尔与特朗普在利率政策上亦存分歧。特朗普近期再度施压降息，而美联储本月仍维持基准利率4.25%-4.5%不变。市场预计9月将启动年内两次降息。鲍威尔任期将于明年5月结束，其理事职务持续至2028年1月。

尽管鲍威尔多次强调减债非美联储职责，但他建议政界应聚焦医疗保险、社会保障等法定支出，而非可自由支配开支。“当人们试图削减国内开支时，实则未触及问题核心。”他4月16日表示。早在2018年杰克逊霍尔年会上，鲍威尔便警告人口老龄化将加剧税基萎缩与福利开支膨胀：“随着退休人口比例上升，解决长期不可持续的预算赤字愈发重要。”

一个月后，他再次直言不讳：“昂贵的医疗体系与老龄化人口使我们长期处于不可持续的财政路径上，这已不是秘密。”如今，这一警告正以评级下调的形式成为现实。