2025年5月3日，94岁的沃伦·巴菲特在伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上宣布卸任CEO，为其60年的投资生涯画上句号。

       这场被称作“投资界春晚”的盛会吸引了全球数万投资者的目光，不仅见证了权力交接的历史性时刻，更传递了巴菲特对经济、投资与未来的深刻洞见。以下是本次大会的核心总结：

一、权力交接：伯克希尔步入“阿贝尔时代”

1. 格雷格·阿贝尔接棒CEO 

       巴菲特宣布，副董事长格雷格·阿贝尔将于2025年底正式接任CEO，全面负责公司运营。

       阿贝尔自2000年加入伯克希尔，主导能源业务扩张，以务实风格著称。巴菲特评价其“管理更主动，且已通过时间验证能力”。  

       阿贝尔需管理3470亿美元现金储备，应对AI革命、地缘政治等新挑战，同时延续伯克希尔的“分权治理”文化——子公司高度自治，总部仅3人，以信任替代官僚规则。

2. 巴菲特角色的转变 

       巴菲特保留董事会席位，担任顾问角色，但强调“不会干预日常决策”。他坦言：“现在是伯克希尔拥抱变革的时刻，伟大的企业必须学会适应时代。”

二、投资策略调整：囤积现金与全球布局

1. 减持苹果，现金储备创纪录 

       伯克希尔现金储备达3470亿美元（占资产27%），创历史新高。

       苹果持仓从1730亿美元峰值减持三分之二，部分源于贸易战与供应链风险下的股价波动。巴菲特强调，现金并非保守，而是等待“价格合适”的优质资产，未来五年或有大动作。

2. 日本投资：长期主义的典范 

       伯克希尔对日本五大商社（三菱、三井等）的投资规模达200亿美元，计划持有50-60年。

       巴菲特盛赞其估值优势与全球化布局，并称“若重来，愿投1000亿美元”。这一策略结合日元低息贷款套利与汇率对冲，成为分散美国市场风险的关键。

3. 对科技与AI的审慎态度 

       巴菲特承认AI是“颠覆性工具”，但坦言“不懂技术”，选择观望。

       保险业务负责人阿吉特·贾恩将主导相关研究，重点评估AI在风险评估与定价中的应用潜力。伯克希尔暂未大规模投入，避免成为“追风口的韭菜”。

三、宏观经济警示：贸易、赤字与美元危机

1. 炮轰贸易保护主义 

       巴菲特直言“关税是经济武器”，扰乱全球供应链，损害企业长期利润。他呼吁美国放弃“零和博弈”，推动自由贸易以促进全球繁荣。

2. 美国财政赤字与货币风险

       巴菲特警告，美国长期不可持续的财政赤字可能引发货币体系崩坏，“若人民失去对美元的信任，守法者将被投机者取代，社会陷入动荡”。

       他建议投资者警惕美元贬值风险，但强调美国经济韧性：“大萧条与二战都未击垮美国，当前挑战不足为惧。”

四、投资哲学与未来展望

1. 长期主义与安全边际

       巴菲特重申“买入并持有”的核心原则，强调“10年都算短期”。

       他建议投资者“忽略短期波动，专注优质资产”，并以伯克希尔为例：“我们靠等待赚的钱，比频繁交易多得多。”

2. 给普通人的忠告 

       - 阅读与复利：“每天读500页，智慧如复利积累。”  

       - 职业选择：“追随热爱而非高薪，有意义的工作胜过金钱。”  

       - 情绪管理：“市场下跌时别恐慌，上涨时别亢奋——情绪是投资的大敌。”

3. 伯克希尔的未来

       阿贝尔时代或更注重实体运营与政策协同，例如能源领域需“国家级智能电网”投资。

       但核心价值投资理念与分权治理体系将延续，巨额现金储备成为应对不确定性的关键。

结语：传奇的遗产与时代的延续

      巴菲特的退休标志着一个时代的终结，但其哲学——“永远不要做空美国”“慢即是快，稳即是赢”——仍将影响全球投资者。

       他留给世界的不仅是1.2万亿美元的伯克希尔帝国，更是对价值、风险与人性深刻的洞察。

      正如其引用富兰克林的名言：“生活的悲哀在于老得太快，聪明得太慢。”在变革与不确定性交织的新时代，这份智慧或许比任何时候都更具启示。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP