金吾财讯 | 5月20日，A股谷子经济概念股涨幅居前，截至收盘，曼卡龙、创源股份、实丰文化、高乐股份等均涨停；港股方面，布鲁可(00325)涨3.63%，名创优品(09896)涨1.99%，泡泡玛特(09992)盘中触及212.2港元，再创历史新高。

“谷子经济”并非第一次出现在资本市场，早在2024年11月底，谷子经济便在资本市场掀起了一阵来自二次元的旋风。

谷子经济是什么？

谷子经济源于二次元文化，指基于内容IP衍生的周边商品经济形态，是文化娱乐产业与消费市场深度融合的产物。所谓谷子，即是英文单词goods的谐音说法，主要指漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品衍生出的周边产品，包括海报、徽章、卡片、挂件、立牌、手办、娃娃等。

谷子经济不仅在资本市场上成为资金追捧方向，在实体经济中也是当下热门的行业。艾瑞咨询数据显示，2024年中国“谷子经济”市场规模达1689亿元，较2023年增长超40.63%，市场处于高速增长期，预计2029年市场规模有望突破3000亿元。

机构的数据并非夸夸而谈。2024年3月，上海静安大悦城发生了魔幻一幕：凌晨 2 点半，37 个年轻人裹着羽绒服蹲在地上，手机屏幕清一色亮着“谷圈”交易界面。他们在等名创优品联名 Chiikawa 的快闪店开门，10 小时后，268 万销售额让财务打印机冒了烟。

谷子经济的成长点

谷子经济的核心驱动力为对IP的喜爱和爆款IP的延续。近几年《原神》《明日方舟》《第五人格》等国内IP，凭借优秀的内容品质、多元化的跨界合作以及产品开发策略，持续扩大其市场影响力，成为“谷子经济”消费群体扩大的基石。

此外，泛二次元人群快速增长是谷子经济增长的燃料。以90后和00后为代表的新一代消费者(简称Z世代)，贡献了78%的谷子消费，是二次元文化的消费主力军。他们对二次元文化的接受程度较高，同时可支配收入是父辈同期的4倍，在消费选择更愿意“悦己”，也就是为情绪价值买单。

并且，谷子经济消费者往往有追求收藏完整性的心理。对于一个系列的谷子产品，他们希望能够收集齐全。这种完整性追求不仅增加了单个消费者对谷子的购买量，也促使他们持续关注谷子的新品发布和相关活动。例如，泡泡玛特的盲盒系列，消费者为了收集全套产品，不断购买盲盒。

笔者认为，“谷子”需求本质是新一代消费者愿意为爱好买单，满足了社交需求和情感寄托，就像老一辈以前收集邮票、球星卡一样。

结语

目前，中国二次元产业高速发展，根据灼识咨询数据，2017-2024年中国二次元产业规模从253亿元快速增长至878亿元，CAGR高达19%，考虑到下游需求旺盛，预计2025 -2026年市场规模将进一步提升至1005/1162亿元，市场预计维持双位数增长趋势。

中金公司表示，零售业所公布的业绩显示，行业表现进一步分化。其中，市场情绪消费需求旺盛、优质新品类供给承接，潮玩赛道势能提升，去年下半年以至今年首季，龙头企业在国内及海外业务均进一步提速增长。展望今年，该行将重点放在潮玩等景气赛道龙头，及估值筑底、积极推动改变的龙头布局机会。

国泰证券则表示，潮玩龙头正实现从产品力到综合IP运营能力及粉丝生态构建的进化，能够有效适应全球潮玩市场“人、货、场”新格局，中长期拓展空间广阔。