（转自：BBW咏竹坊）

该酒店运营商的零售业务在第一季度增长67%，占其营收的三分之一以上

阳歌

　　酒店经营商亚朵生活控股有限公司（ATAT.US）周四公布第一季度财报，尽管中国经济放缓导致核心酒店业务疲软，公司仍依靠新酒店开业及零售业务的强劲表现，带动整体营收大幅成长。

　　根据最新季报，亚朵首季营收达19.1亿元（约2.65亿美元），较去年同期的14.7亿元同比增长29.8%。公司预期第二季将延续类似增速，营收同比增幅介于25%至30%。

　　具体业务方面，酒店业务首季营收同比增长16%至11.6亿元，占总营收约61%；而客房内商品（如枕头、床品等）的零售业务表现亮眼，营收同比暴增67%至6.94亿元，占总营收比重由去年同期的28%上升至36%。

　　另外，首季度净增加108家酒店，总数增至1,727家，总体增长6.7%。不过，平均入住率由去年同期的73.3%下降至70.2%，日均房价亦由430元跌至417.9元，导致综合入住率和房价的行业指标——每可售房间收入（RevPAR）同比下滑7.2%，降至304.4元。

　　首季公司净利润同比下滑5.5%至2.44亿元，但经调整后净利润则上升32.3%至3.45亿元。

　　董事长兼CEO王海军于财报电话会上表示：“2025年第一季度，在复杂多变的宏观环境下，中国国内旅游市场出现波动，多重不确定性带来挑战与机进入…第二季度后，我们观察到市场需求持续分化，商务旅行虽有复苏但仍存在不确定性，休闲旅行需求则展现出显著韧性。”

　　最新业绩发布后，亚朵股价周四上涨8.9%收报32.86美元。年内累计上涨24%，当前市盈率为26倍，与国内竞争对手华住集团（HTHT.US；1179.HK）的25倍相近，高于法国雅高集团（AC.PA）（索菲特和宜必思品牌运营商）的20倍。

　　中国酒店业者正面临经济放缓带来的需求压力，与专注中高端市场的亚朵相比，华住集团旗下汉庭等经济型品牌运营商通常表现更好。

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