最近看了下奇富科技(QFIN.US/03660.HK)的财报。

不得不说让人眼前一亮。

赚钱是真的赚钱。一个季度收入46.9个亿，归母净利润18个小目标。

也难怪财报一出，一众券商机构为公司在资本市场“摇旗呐喊”。

其中，外资行方面，花旗、美银证券均维持奇富科技美股买入评级，上调目标价分别到58.5美元和52.7美元。

内资机构，中金维持奇富科技港股“跑赢行业”评级，目标价253.4港元。华泰证券则给予“买入”评级，维持美/港股目标价55.6美元/220.9港币。

值得一提的是，5月20日，全球领先的企业管治及投资者关系研究公司Extel（原《机构投资者》）公布2025年度亚洲（除日本）最佳管理团队排名结果。奇富科技还蝉联“最受尊敬公司”称号，并在“最佳首席执行官”“最佳首席财务官”“最佳投资者关系专业人员”等多项细分榜单中位列第一。

这可真是妥妥的业绩、名誉双丰收。

奇富科技的业务是什么？

了解的想必都知道基本是跟信贷有关。

不可否认，不少人对这种贷款相关业务的公司都充满了偏见，不过不论是从业务发展情况、资本市场表现、甚至所获各种荣誉奖项，都可以看到，奇富科技的表现都还算不错。

那么，它是如何做到“体面”的站着把钱给挣了呢？

这个答案，关键就在它的技术层面，特别是其推动的AI与金融的深度融合。

单看这份Q1财报中的另外几项关键数据：

-- 与163家金融机构建立合作，服务用户达5800万；
-- 新增授信用户同比增长6%，撮合放款量同比增长15.8%；
-- 新增授信用户到新增借款用户的转化率同比提升33%。

这些数据不能单纯只当做是奇富科技业务的惯性增长，实际上，应该看做是这个公司围绕AI布局在信贷价值链上全面发力的结果。

想象一下，传统金融业务若能搭载AI，将会带来怎样的变革？

那么奇富科技在对传统金融的改造上都用AI都做了什么，又取得了哪些效果？

要回答上面问题，当然先得看看一个信贷公司的核心业务流程是什么？

这自然是绕不开获客、审批、风险控制这三大环节。

而围绕这几个方面，奇富科技通过信贷智能体，将AI技术嵌入信贷业务的获客、风控、合规、运营等核心环节，实现了全方位的优化与突破。

这一点从各项核心指标中也已经能够看出端倪。

不过，关键来看，核心还在于其基于此构建了在成本端的行业领先优势。

要知道，在金融行业的竞争中，成本控制是决定企业生存能力、盈利水平和长期竞争力的核心因素之一。

当然，成本控制也不仅仅是“省钱”，这更是战略能力的体现。

一方面，短期上，它决定了能否在价格战和监管压力下存活；另一方面，中长期，成本优势也支撑金融公司技术创新和风险抵御能力，并决定其能否塑造行业长远格局。

特别是未来随着金融业进一步向科技化、普惠化方向发展，成本控制能力也将成为区分行业“赢家”与“输家”的核心标尺。

而在这一背景下，奇富科技构建的智能体生态，还存在一个技术杠杆撬动的“乘数效应”。

简单来说，就是伴随其经营生态的持续扩大，边际成本将持续降低，边际收益将不断攀升，从而释放更大的利润空间。

与此同时，在技术赋能下奇富科技还能够持续拓展金融服务边界，获得更多的业务增长机会。

从这次财报中就提到，旗下的奇富数科在金融机构智能化升级领域的表现。今年一季度新增3家中大型城商行合作，金融科技赋能的业务规模同比增长144%。

站在投资视角来看，奇富科技在AI领域的持续投入，也会让市场对其长期价值将有一个新的评估。

首先，技术生态带来的积极的业绩预期和估值切换。

信贷智能体所形成竞争壁垒，不仅将使其业务价值链重构，传导到业绩端也将释放更大的业绩潜能，增厚EPS的同时带动估值提升。

此外，从估值层面来看，这一AI加持下的新业务增长模型，也有助于其从传统金融业务市盈率向科技公司市梦率靠拢，为估值重估提供新逻辑。

另一方面，则应关注其生态协同创造的长期价值和稀缺溢价。

从行业趋势来看，未来金融机构将更加依赖智能体协同工作，奇富科技的先发优势有机会让其在行业生态竞争中胜出，并具备稀缺性溢价。

总的来看，奇富科技以技术创新为底座，在合规经营与社会价值之间找到了可持续的平衡点，这也是其能够“体面赚钱”的本质所在。