中国债市动态:现券整体小幅走暖,税期资金优于预期支撑情绪

路透中文
22 May
中国债市动态:现券整体小幅走暖,税期资金优于预期支撑情绪

路透北京5月22日 - 中国央行公开市场连续净投放助力税期资金面持续修复,中国债市周四早盘现券收益率整体小幅下行,唯有10年国债活跃券表现稍弱,原因或在于明日有10年国债新券发行,活跃券之争的忧虑略有施压;国债期货则冲高回落,早盘收盘涨跌互见。

交易员称,税期流动性情况优于预期,支撑现券情绪;消息面暂时较为淡静,短期债市料继续震荡格局,但中长期来看,鉴于关税谈判以及国内基本面的不确定性,宽松政策环境下债券配置价值仍在。

“感觉还是因为资金松吧,这两天税期,央行一直净投放,资金一点都不紧,”华东一券商交易员说。

上海一银行交易员称,消息面影响因素不多,昨日午后期货出现一波莫名跳水,早盘也一度拉回来大部分跌幅,不过临近午盘,期货各合约再度回落。

“10年(国债活跃券)弱了一点,可能跟明天发新券有关系吧,换券的话,老券要掉流动性了,”他说。

他并表示,整体上来看,短期债市料延续震荡,不过中长期看,关税谈判还存在很大的不确定性,而且在关税问题之前经济基本面也已经存在一系列问题,长期来看利率仍然在下行通道。

此外,在穆迪将美国主权信用评级从“Aaa”下调后,市场对美国财政的担忧推高长期美债收益率,其中30年美债上涨高至2023年10月以来最高,而中国长期国债收益率维持低位,中美30年国债负利差扩至320个基点(bp)附近,创有记录以来最大。

10年期国债方面,二者中美最新负利差值约292bp,为今年2月中旬以来最大。

“目前来看,(中美利差扩大)影响还未反映在国内市场,毕竟两国政策路径不太一致,继续关注看看,”北京一银行交易员说。

10年期国债活跃券250004最新成交在1.68%,较上日尾盘走高0.6个基点(bp);30年国债活跃券230023最新成交在1.9110%,较上日尾盘下行0.5个bp。1-7年期国债收益率亦整体下行了0.2-0.4个bp。

继三位消息人士周一透露,中国部分国有大型商业银行将于5月20日下调存款利率后,周二一早,中国多家商业银行相继官宣下调人民币存款利率,定存最大降幅25个基点。

中国5月包括降准、降息新一轮货币政策宽松举措陆续落定后,央行周二公布的5月LPR顺势下调,打破此前连续六个月持稳态势。

以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的最新情况:

北京时间12:18

两年期

五年期

10年期

30年期

TS2509CTSU5

TF2509CTFU5

T2509CFTU5

TL2509CTLU5

现价(元)

102.364

105.97

108.84

119.61

较上结算价涨跌

-0.01%

-0.01%

0.03%

0.03%

盘中最高(元)

102.418

106.09

108.96

119.88

盘中最低(元)

102.356

105.96

108.815

119.53

(完)

(发稿 侯向明; 审校 吴云凌)

((xiangming.hou@thomsonreuters.com; 86-10-56692095; Reuters Messaging: Mobile/Wechat:(8610)13699279600))

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