【今日焦点】

美团2025年Q1财报：营收866亿元，同比增长18%

5月26日，美团(股票代码:3690.HK)发布2025年第一季度业绩报告。公司各项业务稳健发展，实现季度营收866亿元(人民币，下同)，同比增长18%。

一季度，本地生活服务行业中新的消费场景不断涌现，消费形态继续向多、快、好、省并重转型。美团继续围绕"零售+科技"战略，通过科技创新推动零售行业效率提升，季度研发投入58亿元，年交易用户数和年活跃商户数再创新高。同时，美团宣布，未来三年将投入1000亿元推动行业高质量发展。

美团CEO王兴表示，"我们很高兴看到越来越多的用户和商户选择了美团，我们将继续通过供给和服务模式创新，帮大家吃得更好，生活更好。同时，我们将持续加大生态建设投入，积极推动行业高质量发展，为所有生态伙伴创造更大价值。"

发挥场景优势 引领消费业态创新

本季度，美团继续发挥在商品零售和服务零售的多应用场景优势，引领产业创新，并通过多元化供给和精细化运营策略，满足用户持续迭代的消费需求。

一季度，美团核心本地商业实现稳步发展，该业务分部营收增长18%至643亿元。

其中，外卖业务保持健康增长，用户粘性和购买频次进一步提升。美团为连锁餐饮品牌创新提供的"品牌卫星店"模式进展显著，截至一季度，美团已助力480多个品牌开出3000家高品质的品牌卫星店，为用户提供了多元的优质外卖供给，更有效助力品牌商户探索新的增长机遇。

致力于"30分钟好货到手"的美团闪购也正成为新一代购物平台。一季度，美团闪购保持了强劲的增长势头，包括饮料零食、3C产品、家用电器、美妆个护等在内的多个品类增长显著。2月14日"情人节"当天，美团闪购日订单量同比增长接近一倍。截至3月底，美团闪购累计交易用户数超5亿，以90后的年轻消费者为主。当前，美团非餐饮品类即时零售日单量已突破1800万单。

随着服务消费增长加快，一季度美团到店业务持续拓展供给，年活跃商户数同比增长超25%。全新升级的"美团会员"体系进一步促进业务协同，首次将吃、住、行、游、娱、购、医等全生活场景业务整合进一套会员体系中。目前已接入的主要权益包括"神券"权益、酒店权益、出行权益、生活权益等，更多类别的新权益正在陆续接入中。

新业务方面，一季度经营亏损同比收窄至23亿元。国际化业务取得突破进展，Keeta在沙特阿拉伯充分展现了产品实力和技术优势，以更优质的外卖服务赢得了越来越多本土用户的青睐。近期，Keeta宣布将在未来几个月内，正式进入巴西。

美团持续加大科技投入，一季度，美团研发投入58亿元，同比增长15%。美团针对外部用户的免费AI Coding应用NoCode已进入灰度测试，年内还将推出多个AI应用助手。美团自研第四代无人机已获批中国全境载货类民用无人驾驶航空器运营合格证。截至3月底，美团无人机已在深圳、北京、上海、迪拜等城市开通55条航线，累计完单超52万笔。

加码生态建设 推动行业健康发展

美团继续加大对生态体系的建设投入，倾听骑手切实诉求，不断落地和完善骑手权益保障；通过数字化创新，支持全国范围内合作商户健康发展，促进消费提质升级。

在骑手侧，美团在相关部门指导下，以政策导向和骑手诉求为基础，积极研究新就业形态劳动者权益保障方案。自2022年7月美团试点"新职伤"，已在7省市为近700万骑手缴纳了15亿元的保费，预计明年底推广至全国。今年4月初，美团推出更符合骑手特性的养老保险补贴方案，并开启试点。5月初，参与试点的骑手已收到美团提供的现金补贴。

补贴方案充分贴合骑手职业灵活自由的特点，无前置资格限制、无参保地点限制、无时长单量限制、无跑单类型限制，保障了灵活就业者的自主性，同时降低参保门槛，覆盖更广泛人群。试点实施后，得到了骑手们的积极反响和认同。美团将在年内扩大试点范围，并在实践中不断完善方案。

美团还为骑手提供全方位的人才培养和晋升通道，目前配送生态内有86%的管理岗位是由基层骑手晋升而来，并已为数百名骑手提供了大学深造的机会和全额资助。

在商户侧，美团外卖从商家助力金、营销简化、经营减负、评价体系升级等多角度，推动行业"反内卷、促公平"。美团去年推出的首个"十亿助力金计划"正持续落实，至今年4月底，已覆盖超18万餐饮商家。

为打造多方共赢的健康生态，让用户更好地消费、商户更好地经营、骑手更好地工作、行业可持续提升，未来三年，美团将投入1000亿元助推行业高质量发展，这些资金将用于扶持行业内各类商户并激发用户需求。美团还将继续深入推进食安体系建设，通过硬件补贴和流量扶持推动"明厨亮灶"，预计今年"明厨亮灶"覆盖商户将突破10万家。

"一季度，美团继续取得了稳健的业绩，在动态变化的市场中展现了我们的长期韧性和优势。"美团CFO陈少晖表示："未来，美团将继续以客户为中心，聚焦提升核心能力，用科技创新推动零售行业变革，助力行业健康增长。"

【重大事项】

中国软件国际(00354.HK)携手深开鸿发布面向开源鸿蒙开发者的开鸿Bot系列产品

吉宏股份(02603.HK)香港IPO发行价定为每股7.68港元 净筹4.15亿港元

派格生物医药-B(02565.HK)最终发售价15.60港元 预期将于5月27日开始买卖

冠轈控股(01872.HK)订立三份最终协议

知行科技(01274.HK)再次收到某头部自主品牌的定点通知

【财报业绩】

安能物流(09956.HK)一季度经调整净利润2.42亿元 同比增长15.9%

新火科技控股(01611.HK)中期总收益约34.56亿港元 同比增加约427.1%

汇量科技(01860.HK)：一季度经调整后利润净额2188.7万美元 同比增长146.8%

DYNAM JAPAN(06889.HK)：年度纯利40.09亿日圆 同比增加18.5%

NIRAKU(01245.HK)年度收益14.73亿港元 同比增加5.0%

莱尔斯丹(00738.HK)2024╱25财年收益同比下跌26.7%至2.94亿元

【医药创新】

复宏汉霖(02696.HK)：HLX22用于胃癌(GC)治疗获欧盟委员会(EC)孤儿药资格认定

恒瑞医药(01276.HK)收到国家药监局核准签发关于SHR-4712注射液的药物临床试验批准通知书

【收购出售】

洲际船务(02409.HK)拟3500万美元收购一艘双壳散货船

广汇宝信(01293.HK)拟向北京亚璟出售机器及设备等资产

【股权激励】

阿里巴巴-W(09988.HK)授出5342.96万股奖励股份

百济神州(06160.HK)授出1.58万股美国存托股份的购股权及7605股美国存托股份受限制股份单位

新意网集团(01686.HK)授出2179万份购股权

PICO FAR EAST(00752.HK)授出676.4万份购股权

【增发供股】

米格国际控股(01247.HK)拟折让约15.32%配售最多3163.5万股 筹资约4190万港元

【增减持】

神州控股(00861.HK)：DCG拟4.28亿元增持公司股份

中国铝业(02600.HK)：中铝集团及一致行动人增持公司股份1.05%

【回购注销】

腾讯控股(00700.HK)5月26日耗资5亿港元回购97.9万股

阿里巴巴-W(09988.HK)5月23日耗资998.8万美元回购66.2万股

汇丰控股(00005.HK)5月23日耗资1.42亿港元回购152万股

中远海控(01919.HK)5月26日耗资1.4亿港元回购940万股

渣打集团(02888.HK)5月23日耗资880万英镑回购76.3万股

保诚(02378.HK)5月23日耗资675.71万英镑回购81.97万股

美的集团(00300.HK)5月26日耗资3003万元回购38.39万股A股

药明康德(02359.HK)5月26日耗资2999.88万元回购48.44万股A股

国泰海通(02611.HK)5月26日耗资2155.22万元回购124.01万股A股

友邦保险(01299.HK)5月26日耗资2103万港元回购32.5万股

海尔智家(06690.HK)5月26日耗资1332万元回购52万股A股