本文来自微信公众号：青鸟消费Talk，作者：黄晓军，头图来自：视觉中国

看到一个消息，国内咖啡奶茶出海都势如破竹，但库迪咖啡却在新加坡关店了。

墨腾创投表示，库迪在新加坡市中心的小印度Tekka Place店、政府大厦店都永久关闭。

而它在新加坡的第一家店，City Link城联广场店也不见了，反而是一点点奶茶在店址搞装修。

一

国内似乎也不好过。

前不久库迪开便利店，大家讨论最多的就是说“讲故事”。

看到一个自媒体为库迪总结的开店逻辑，大概是以前的便利店为什么消费者非去不可，因为有香烟。

而现在年轻人不咋抽烟了，但咖啡可以啊——反正都是成瘾性的东西。

年轻人到便利店买杯咖啡，等咖啡的时候估计会看上便利店的其他东西，顺便买点。

我们先不去争论逻辑是否正确，就算是这样，买咖啡的库迪能不能做好便利店？这其实是要打问号的。

从2016年开始，国内开始上演便利店泡沫，而下还能叫上名的，也就只有便利蜂还活着，并且被传活得并不滋润。

二

为什么讲故事？一个做行研的老哥@王永庆行研 解释说，是新店养老店。

老店如果亏损的话，库迪会给到补贴，只要不是太差，都会用活动补贴、距离补贴（与瑞幸的距离）等方式稳住它。

库迪期望规模效应起来，或者从供应链卖货环节再把补贴赚回来。

打不走怎么办？让更多的新店开出来，就能获得现金流。特别是新开的店越来越大，和便利店一样大就挺好。

当然，老哥还说了一个接盘模式。比如库迪加盟商投40万干不下去了，20万转出去，新老板以20万的成本计算回报估计就能干下去了。

但从我走访市场来看，库迪在这里干不下去，可能其他老板也不会愿意在原址继续开库迪。

反而是其他品牌，比如我在山东看到一个区域咖啡品牌，常见套路就是等库迪开不下去，然后去接盘开自己的品牌。

成本低啊！

三

实际上，最能够反映库迪有点难的，是瑞幸涨价。

一直以来，我们的焦点都在看瑞幸vs库迪，9.9元大战对消费者而言实在太爽了。

但你有没有发现，瑞幸的9.9元慢慢退场了。

先是全场9.9元，然后每周发券，店庆券啥的，不同的店可能9.9元不一样。

再后来，限制特定单品，只有那么几款可以9.9元。

到现在，我买杯橙C美式，偶尔都没有9.9元了。还得去抖音看看、去美团看看。

四

投资人黄海在这方面看得很透。

各种变相涨价，瑞幸的借口是原材料成本上升。

黄海说，“对于瑞幸来说，它的成本结构和咖啡豆本身关系并不大。在瑞幸销售的一杯咖啡当中，咖啡豆的成本仅仅占它售价的5%。”

另外，咖啡豆这个东西期货交易很成熟了，套期保值、风险对冲，这在瑞幸这么大规模的公司来说已经是正常操作。

原材料成本上涨，就跟着涨价？那也太被动了，几乎不可能。

所以答案只有一个：9.9元硬刚瑞幸的库迪快刚不住了，竞争威胁减轻，瑞幸没必要再去搞价格战。

五

但最近，库迪迎来了转折点，那就是京东外卖。

有报道，京东外卖上线一个月，库迪咖啡销量突破2000万单，在京东平台日订单量达80万单，是某头部外卖平台同期的4倍。

但京东外卖上一杯生椰拿铁3.9元，库迪挣钱吗？

至少加盟商是挣钱的。36氪未来消费有文章显示，3.9元的咖啡，打包配送后用户支付5.9元。

但加上京东补贴，加盟商收款是9.2元，库迪总部的补贴算上，一单基本可以到手10元左右。

但京东外卖目前的百亿补贴也在式微。

有商家说百亿补贴里，京东开始慢慢让商家负担一部分，不然排序就靠后。

这才多久，京东就在改政策了。意味着百亿补贴或许并不会持续多久。

所以，库迪缓口气的时间窗口正在关闭。

接下来怎么办？点杯库迪咖啡坐等吃瓜。

本文来自微信公众号：青鸟消费Talk，作者：黄晓军

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