摘要：安联国际于2025年5月23日向港交所递交招股书，拟在香港创业板上市，公司是一家香港保安服务供应商，在为不同客户（包括公共及私营部门客户）的大型项目提供优质服务方面拥有良好往绩记录。2024年度收入约1.39亿港元，同比增长21.7%，毛利约0.37亿港元，净利润约为0.17亿港元，同比增长77.75%。
LiveReport获悉，成立源于2020年的安联国际控股有限公司Arrano International Holdings Limited（以下简称“安联国际”）于2025年5月23日在港交所递交上市申请，拟香港创业板上市。这是该公司第1次递交上市申请，独家保荐人为创升融资。
公司是一家香港保安服务供应商，在为不同客户（包括公共及私营部门客户）的大型项目提供优质服务方面拥有良好往绩记录。凭借公司自身的营运专业知识、对服务质量的坚持以及承接及管理大型保安项目的能力，公司已在市场上建立稳固地位。
透过高效的保安人员招聘、培训、部署及管理，公司已建立一支具扩展性的员工队伍，可满足各类客户（包括香港国际机场营运商、空运货站营运商、建筑承包商及非政府组织）的多元需求，提供量身定制的特定解决方案。凭借公司于员工部署及运营管理方面的经验及专业知识，公司亦能提供配套服务，如设施管理服务（涵盖清洁服务、前台接待及简单行政工作、客人及贵重物品护送、为基础设施及物业提供运营支援，如车辆检查及交通管制），从而为公司的客户提供更全面及互补的服务组合。
公司已将基于技术的保安系统（如闭路电视）及数码门禁系统的设计与安装纳入公司的服务范围，以提升公司在不断演变的保安领域中的竞争力。公司亦已与一家科技公司建立战略合作伙伴关系，以促进将人工智能（“AI”）技术（如AI机器人、人脸识别及自动化监控）融入公司的业务模式，从而提升运营效率、减少人工干预、加强安全性，并实现可持续业务增长。
来源：招股书
投资亮点
•公司在管理大型项目方面的专业能力及丰富经验，使公司能够满足客户的高标准要求；
•作为保安服务的组成部门，公司具备提供设施管理服务的能力；
•公司在香港国际机场拥有稳固的市场地位；
•公司拥有一支享有盛誉的顾问团队，专门就项目提供专业建议；
•公司拥有可推动公司可持续增长的富有远见的管理团队及高素质雇员。
公司资料：
官网：https://www.arrano.com.hk/
香港地址：香港九龙长沙湾长裕街10号亿京广场2期27楼A室
财务分析
截至2024年12月31日止2个年度
收入分别约为港元1.14亿元及1.39亿元，2024年同比增长率为21.70%；
毛利分别约为港元0.29亿元及0.37亿元，2024年同比增长率为25.43%；
净利分别约为港元0.1亿元及0.17亿元，2024年同比增长率为77.75%；
毛利率分别约为25.66%及26.45%；
净利率分别约为8.59%及12.55%。
来源：LiveReport大数据
公司近两年收入、毛利及净利保持较好增长。2024年公司的合约资产约2315.8万港元；贸易应收款约1590万港元，贸易应付款约3219.8万港元；短期银行借款约605.2万港元；期末现金及等价物仅余63.8万港元。
行业概况
香港保安服务市场以第一类牌照工作为主，其于2023年占总市场规模的82.5%。2019年至2023年，第一类服务的市场规模由244亿港元增加至260亿港元，复合年增长率较低，为1.6%。增长放缓乃主要归因于COVID-19的影响令零售和招待等行业对人工护卫服务的需求减少，以及各种设施的临时关闭所致。相较之下，第三类牌照服务于相同时期则增长强劲，复合年增长率约为4.4%，乃主要由于企业寻求更有效率的、可扩张的替代方案，以取代传统的以人力为基础的保安服务，从而导致越来越多的企业采用先进的安防技术，例如闭路电视监控系统、门禁系统及综合保安解决方案。
展望未来，预计市场将强劲复苏，第一类及第三类服务于2024年至2029年期间的复合年增长率预计分别约为4.8%及5.5%。第一类服务的增长将受到经济活动恢复以及基建、住宅及商业项目扩张的推动，而第三类服务将因子字化转型的持续推进、对技术驱动保安解决方案的依赖增加及对系统集成及维护需求的增长而持续发展。
来源：招股书
同行业公司IPO对比
本次选取的同行业对比公司为：先丰服务集团（00500.HK）
先丰服务集团主要提供高端安保服务，包括要员保护、风险评估、航空安保等，尤其专注于高风险地区的安全解决方案。
来源：LiveReport大数据
主要股东
截至最后实际可行日期，公司将由方俊杰通及林永瑜分别通过Fong 1119及HFTT持有上市前股份的50%及50%。
来源：招股书
管理层情况
公司董事会由八名董事组成，包括四名执行董事，一名非执行董事及三名独立非执行董事。方俊杰为董事会主席、执行董事兼首席执行官，主要负责整体企业发展，制定及实施业务计划及战略，以及监督业务营运的增长及发展。
来源：招股书
中介团队
据LiveReport大数据统计，安联国际中介团队共计5家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现欠佳；公司律师共计1家，综合项目数据较好。整体而言中介团队历史数据表现一般。
来源：LiveReport大数据
文章来源：活报告公众号