由于特朗普推行的关税政策推高了成本，原油价格下跌又挤压了利润，美国石油公司正在削减开支并闲置钻井平台，这促使公司高管警告说，长达十年的页岩繁荣期即将结束。

欧佩克+出人意料的连续增产决定，加剧了整个美国油区的阴霾，引发了对新一轮价格战的担忧，并促使分析师下调产量预测。

俄克拉荷马州德文能源公司（Devon Energy）首席执行官加斯帕尔（Clay Gaspar）本月对投资者说：“目前我们处于高度警戒状态。随着我们进入一个更加困难的环境，一切都摆在桌面上。”

标普全球大宗商品洞察（S&P Global Commodity Insights）的数据显示，美国原油产量明年将下降1.1%，至每日1330万桶，因为面对供应过剩和特朗普贸易战引发的油价下跌，多产的页岩油开采商闲置了钻井平台。美国是全球最大的页岩油生产国。

这将是十年来的首次年度下降，其中不包括2020年的新冠疫情时期，当时需求的崩溃使油价跌破零，并引发了德克萨斯州和北达科他州等州的大量公司破产。

今年至今，美国油价已经从年内高点下跌了约23%。根据达拉斯联储的季度能源调查，页岩油生产商需要每桶65美元的油价才能实现收支平衡。

丹佛SM能源公司首席执行沃格尔（Herbert Vogel）在沃斯堡举行的超级DUG会议上说：“现在的口号是‘坚持下去’。”

页岩革命为美国经济提供了更多廉价的石油和天然气，促进了国内生产总值和劳动力市场的发展，出口激增也改善了美国的贸易平衡。页岩油产量的飙升也打破了美国对沙特和其他欧佩克成员等外国供应商的依赖，同时也让白宫得以腾出手来，对伊朗、俄罗斯和委内瑞拉等出口国实施制裁。

特朗普承诺“释放”更多的钻井和产量，以确保美国的“能源主导地位”。但如果价格继续下挫，在拜登时期创下历史新高的美国产量，可能会进一步下降。

页岩钻探商先锋自然资源公司（Pioneer Natural Resources）前负责人谢菲尔德（Scott Sheffield）告诉《金融时报》，如果原油跌至每桶50美元，美国的日产量可能会减少多达30万桶，跌幅超过一些欧佩克小成员国的总产量。

他认为，利雅得近几个月来的增产决定将直接威胁到美国原油在全球市场上的份额。谢菲尔德说：“沙特正在努力夺回市场份额，他们很可能会在未来五年内实现这一目标。”

根据油田服务公司贝克休斯（Baker Hughes）的数据，作为钻井活动晴雨表的美国陆上石油钻机数量上周为553台，比前一周减少了10台，比一年前减少了26台。

一些大型生产商已经开始裁员。根据美国劳工统计局的数据，雪佛龙公司和英国石油公司已宣布在全球范围内裁员15000人，但到目前为止，该行业在美国的就业人数今年仍保持相对稳定。

能源研究公司Enverus的数据显示，除埃克森美孚和雪佛龙外，美国前20家页岩油生产商将2025年的资本支出预算削减了约18亿美元，降幅为3%。

西方石油公司首席执行官Vicki Hollub说：“作为运营商，我们无法控制宏观形势，但我们可以控制如何应对。”

如果价格达到每桶50美元——特朗普的官员曾表示这一价格将有助于抑制通胀，许多公司将削减更多开支。

Diamondback能源公司的董事长兼首席执行官斯蒂斯（Travis Stice）说：“在这种环境下，我们会放弃钻机，回购股票。”该公司最近警告投资者，美国的原油产量可能已经见顶。

特朗普的其他政策也对该行业造成了冲击。关税推高了钢铁和铝的价格，而钢铁和铝是石油行业的重要投入。套管是用于铺设井壁的金属，也是钻井的最大开支，仅在上一季度，套管的价格就上涨了10%。

“经济性将受到挑战。随着季度的进展，我们将看到更多的资本回撤，”美国最大的私营能源公司之一大陆资源公司（Continental Resources）首席执行官劳勒（Doug Lawlor）说。

这将迫使企业进一步紧缩开支，因为它们要通过保护自由现金流来支付股息和偿还债务，从而让华尔街的投资者满意。

休斯顿精品投资公司Petrie Partners的合伙人罗杰斯（Jim Rogers）说：“你必须关注股息，在这种环境下，股息是神圣不可侵犯的。”