市场热点快速切换,今天轮到大消费这条主线。
周二,A股食品饮料、白酒、乳业、互联网电商、宠物经济等大消费领衔上攻,IP经济、珠宝等新兴消费迎强势上涨。
个股方面,科拓生物、均瑶健康、保龄宝、会稽山、有友食品、创源股份、广博股份等一批个股涨停。
同样,港股食品饮料、茶饮、体育用品等大消费股也集体上扬。
其中,蜜雪集团大涨超9%,股价再创上市新高;古茗、泡泡玛特、安踏体育等纷纷跟涨。
伴随政策持续加码、618消费旺季的来临,大消费板块正蓄力新一轮爆发。
一方面,政策为大消费注入了“强心剂”。今年来,扩内需、促消费成为政策主基调。
年初政府工作报告将“大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求”列为首要任务。
紧接着,中办、国办印发《提振消费专项行动方案》,提出7大行动和30条具体举措。
货币政策也延续“适度宽松”基调,强调通过多种工具扩大有效需求。财政政策方面,2025年安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新,进一步扩大消费市场。
近来,多部门联合推出家电、汽车以旧换新升级版方案,政策工具箱不断丰富。
统计局数据显示,1-4月份,社会消费品零售总额16.18万亿元,同比增长4.7%。
今年前4月,消费品以旧换新政策加力扩围效果明显。
其中,家用电力器具专用配件制造、家用厨房电器具制造、非电力家用器具制造等行业利润分别增长17.2%、17.1%、15.1%。
另一方面,618购物节催化消费情绪。
随着年中消费旺季到来,各大电商平台的618大促已提前于5月13日启动预热。
今年,多个主流电商平台采取“立减”的形式促进成交,不搞“算术题”。
值得一提的是,此次618与国补政策产生叠加效应,使得年中“购物节”更为火热。
今年来,国补政策全面升级,覆盖数码产品、家电、汽车三大民生消费领域,最高补贴比例达20%,单件商品最高可省2000元。
商务部此前公布的数据显示,自消费品以旧换新政策实施以来,已有超过1.2亿人次享受到了补贴优惠,带动销售额超过7200亿元。
消费品以旧换新拉升一季度社零总额增速1.6个百分点。
国补和“618”为消费市场注入活力,消费板块或延续结构性行情。
在托底政策的支撑效果明朗及社零增速稳步提升背景下,机构预计消费复苏将是贯穿全年的投资主线。
华泰证券表示,看好经济向消费转型过程中的食品饮料行业表现。
微观层面,不少食饮企业目前已完成渠道库存的去化、并努力通过品类拓展与渠道创新、成本节约与效率提升驱动收入和利润增长。
资金层面,去美元化下的外资回流也有望为大众品板块导入增量资金,建议关注三条主线:
一、重视大市值龙头公司的价值重估; 二、关注品类拓展及渠道变革催生的食饮“新消费”龙头;三、关注成本下行及效率改善带来利润确定性的企业。
申万宏源称,2025年促消费、扩内需积极定调,618年中大促开启,国补政策+平台投入,有望进一步提高线上消费活力和渗透率提升。
该行看好政策积极推动下,聚焦核心主业、坚定投入AI的电商板块。
中信建投证券也指出,食饮板块一季报总体保持稳定。重点看好四个板块:
1)白酒。龙头业绩稳健,引领行业穿越挑战。2)低度酒。啤酒销量反弹,关注旺季改善持续性。3)餐饮链细分龙头多产品渠道布局,景气度环比提升成本端边际改善,受益餐饮连锁化趋势渗透率不断提升。4)休闲零食保持高景气,新产品和新渠道持续贡献增量,魔芋品类热销,零食品类机遇持续。
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