金吾财讯 | 港股三大指数早盘受压，截至午间收盘，恒指跌1.00%，恒科指跌1.27%，国企指跌1.32%。蓝筹中，华润电力(00836)涨2.07%，金沙中国有限公司(01928)涨1.86%，银河娱乐(00027)涨1.75%；跌幅方面，比亚迪股份(01211)跌7.70%，吉利汽车(00175)跌7.29%，美团-W(03690)跌5.11%，理想汽车-W(02015)跌4.85%。板块方面，核电股走强，中广核矿业(01164)涨6.63%，中广核电力(01816)涨3.92%，中广核新能源(01811)涨2.12%。日前，美国总统特朗普签署了一系列行政命令，旨在放宽对核能的监管并加速核电建设。行政令要求美国能源部在2030年前建造10座大型反应堆，同时升级现有的反应堆。国金证券表示，可控核聚变兼具高能量密度、原料易得及环保优势，Q值突破1实现能量盈亏平衡，行业累计融资超71亿美元。随着高温超导磁体技术突破及EAST项目创造"亿度千秒"新纪录，重点关注中游设备尤其是高温超导磁体环节。该行看好可控核聚变行业在“十五五”期间资本开支进入加速释放周期，相关设备公司的订单有望释放，建议重点关注板块资本开支提升带来的投资机会。航空股晋升，中国国航(00753)涨5.76%，中国南方航空股份(01055)涨4.63%，中国东方航空股份(00670)涨2.21%，中银航空租赁(02588)涨1.11%。根据民航局，4月，全国民航完成运输总周转量129.3亿吨公里、旅客运输量6093.0万人次、货邮运输量79.9万吨，分别同比增长13.7%、8.9%、16.8%。客运方面，4月国内客运规模增速稳步提升，共完成旅客运输量5451.6万人次，同比增长7.2%，增速较一季度提高4.9个百分点。国际客运规模连续两个月高于2019年同期水平，我国航空公司在国际航线完成旅客运输量641.4万人次，同比增长25.9%。兴业证券发布研报称，维持航空年度策略中的判断：油价下降+长周期供需优化、2025年是行业业绩转正起点。展望行业未来，成本下降收入企稳，行业继续受益剪刀差，供需优化兑现概率高，板块短中长期向上可能性兼具。信达证券发布研报称，航司客座率高位持续，五一小长假出行需求旺盛，票价同比跌幅近期明显收窄。供给端从机队×利用小时数×客座率带来的供给看，1)供应链问题或延缓航司飞机引进增速；2)受发动机维修影响利用率短期提升有限；3)国内线客座率维持高位水平，整体旺季运载能力或提升空间有限。需求端从春节、清明及五一小长假看，旺季需求持续增长，供需或将改善，票价低位有望回升。看好航空出行的持续复苏。个股方面，名创优品(09896)跌16.92%。名创优品公告，截至2025年3月31日止三个月，公司权益股东应占期内利润为4.16亿元（人民币，下同），同比减少28.52%，每股基本盈利0.34元。期内，收入为44.27亿元，同比增长18.89%。主要是由于平均门店数量同比增长16.5%。中金公司表示，名创优品公司公布1Q25业绩低于该行的预期，主要因直营门店投入前置带来的销售费用率提升及财务费用增加。众安在线(06060)涨13.83%。国金证券表示，中国香港立法会正式三读通过《稳定币条例草案》，预计今年底前，机构可向香港金管局申请成为合规的稳定币发行商，众安银行（众安持股43.43%）虚拟资产业务布局深入，有望受益。该行预计众安25年净利润高弹性增长，尤其上半年基数超低（2024H1净利润仅0.55亿元），25Q1保险业务已实现净利润5.7亿，承保投资双改善。截至当前，公司2025年PB估值为0.74X，处于2018年来估值分位的5%，建议关注低位配置机会，维持“买入“评级。中信证券发布研报称，本轮A股公司密集赴港IPO是出海战略、制度便利和港股流动性改善三重力量助推。优质核心资产在港股正式交易后，短期会活跃对应A股的交易，部分核心资产的定价权可能会逐步南移。这个现象的背后是港股市场的吸引力在系统性提升，一是资产供给结构和质量在持续提高，二是流动性在海外资金回流的背景下趋势性改善，从历史上看，港交所每一轮制度的改革突破都带来了顺应时代特征的牛市。未来，更多优质龙头赴港上市可能成为A股市场风格重新转向核心资产的催化剂。

*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-5-26