Tradingkey - 2025年以来，量子计算板块持续火爆，成为资本市场的焦点。以D-Wave Quantum、IonQ和Rigetti等为代表的量子计算公司股价屡创新高，D-Wave年初至今涨幅超过35%，IonQ单日涨幅曾达36.5%。量子计算板块的集体飙升源于技术突破和市场对量子计算长期潜力的乐观预期。而最新财报中多家公司财报业绩超预期，推动板块整体走强。

有趣的是，量子计算的下一个潜在投资机会可能正指向核能领域。作为现代云计算和AI应用背后的基础设施，数据中心消耗的能源日益增加。而量子计算机所需的电力远远超过当前传统数据中心的用电量，可能达到现有水平的数十倍。这是因为量子计算虽然在单位计算效率上更高，但其庞大的计算能力和复杂的环境控制（如超低温冷却）对电力需求极为巨大。而核能正是满足这一需求的理想选择。摩根士丹利预计未来几十年核能市场将迎来超过1.5万亿美元的投资机会。

来源：摩根士丹利

自2024年以来，包括微软、谷歌、亚马逊在内的美国科技巨头，已陆续签订多项价值数十亿美元的核能供电协议。

此外，谷歌最新的量子芯片“Willow”已实现量子纠错里程碑，能够极大提升复杂计算效率，这对核能尤其是先进核反应堆设计和小型模块化反应堆（SMR）开发具有重要意义，也推动核能产业升级。

近期，核能板块迎来多重利好消息。美国政府发布行政命令，简化核反应堆审批流程，推动小型模块化反应堆（SMR）等先进核电技术发展，明确2030年前启动10座大型核电站，2050年前核电产能翻四倍。全球铀矿供应紧张，价格持续上涨，推动上游铀矿企业股价大涨。受特朗普总统发布行政命令的利好影响，核能股在周二延续上涨走势。由Sam Altman支持的小型核裂变公司Oklo再涨逾10%，今年以来累计涨幅已超过154%。Centrus Energy大涨近13%，股价逼近历史高位。

高盛发布研报称，核电迎来“十年黄金周期”，全球核电装机潮即将爆发，AI时代带来电力需求增长，推动核电需求激增，铀矿市场进入结构性短缺，预计2040年全球铀矿缺口将达1.3亿磅。

以下是值得关注的核能板块投资机会：

1. 上游 —— 铀矿资源及核燃料供应链

主要代表标的包括：  

- Cameco（CCJ.US）  

- Uranium Energy（UEC.US）  

- Energy Fuels（UUUU.US）  

- 丹尼森矿业（DNN.US）  

- NexGen Energy（NXE.US）  

- Centrus Energy（LEU.US）

这些公司在“铀紧张+价格抬升”的大背景下，有望深度受益，是核能投资链条里最能博弹性的板块。其中 LEU 同时涉及核燃料加工与供应，具备一体化优势。

2. 中游 —— 核电设备制造与小型模块堆（SMR）产业链

核心标的包括：  

NuScale Power（SMR.US）：全球首家上市的 SMR 制造商，主打小型化、模块化设计，有望显著降低建造成本与时间周期，加快核能部署进程。  

Oklo Inc（OKLO.US）：聚焦下一代清洁能源技术，专注于开发微型核反应堆，获得 ChatGPT 创始人萨姆·奥尔特曼投资，截至近期股价累计上涨达124%。  

NANO Nuclear Energy（NNE.US）：推动核能全产业链整合，从设备制造、燃料供应到运输形成闭环，意图构筑垂直一体化供应平台。

上述标的依托政策红利及资本涌入，未来成长潜力值得中长期配置关注。

3. 下游 —— 核能运营与公用事业公司

如果你偏好防御性和稳健收益型资产，那么核电运营商会是不错的选择。它们拥有成熟的大型核电站运营资质，同时兼具政策红利和电价上行带来的业绩提升空间。

关注度较高的头部公司包括：

• Constellation Energy（CEG.US）
• Vistra Energy（VST.US）
• Talen Energy（TLN.US）

这三家都是美国核电市场的核心玩家，随着核电政策密集落地+发电需求飙升，它们的股价也水涨船高 —— 年内涨幅分别高达 94% 至 267%，妥妥的“公用事业之光”。

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