5月30日，联合资信公布评级报告，山东宏桥新型材料有限公司2025年度第三期绿色科技创新债券(乡村振兴)获“AAA”评级。

本期债项基础发行规模为0亿元，发行金额上限为5亿元。本期债项发行期限为5年；每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债项募集资金拟全部用于公司旗下28个光伏电站项目的建设。

联合资信评级报告认为，山东宏桥新型材料有限公司（以下简称“公司”）作为中国主要的铝生产企业之一，在生产规模、成本控制、产业链布局及产业集群效应等方面具备很强的综合竞争优势，公司自身竞争力很强。2022－2024年，公司主营业务收入持续增长，毛利率持续提升。2024年，氧化铝供需紧平衡，公司氧化铝销售价格大幅提高，由于电解铝产能新增受限，随着下游需求持续增长，电解铝价格得到支撑，公司主营业务收入同比增长，毛利率显著提升，公司盈利能力增强。随着云南供电情况改善，2024年，云南地区产能利用率提升使得公司绿色铝产品产量增加，产能结构调整符合国家双碳政策导向。但也关注到公司采购和销售客户集中度均较高，且关联交易及往来款规模较大等因素。财务方面，公司资产规模持续增长，整体利润规模大，盈利水平显著提升，经营活动现金流保持大幅净流入。公司所有者权益规模非常大，负债率控制在相对合理水平，同时，公司积极调整债务结构，长期债务占比提升，公司主要偿债指标表现非常好。综合公司经营和财务风险表现，公司抗风险能力和偿还债务的能力极强。本期债项的发行对公司债务结构影响不大，公司经营活动现金流入量、经营活动现金流净额和EBITDA对发行后的长期债务的覆盖程度均很高，本期债券违约的概率极低。