6月3日,联合资信公布评级报告,天津城市基础设施建设投资集团有限公司2024年度第十九期中期票据(品种二)获“AAA”评级。
联合资信评级报告认为,天津城市基础设施建设投资集团有限公司(以下简称“公司”)作为天津市人民政府授权投资的国有独资公司,是天津市规模最大的城市基础设施建设主体,业务范围广,区域专营性仍强。2024年,天津市地区生产总值及一般公共预算收入均同比有所增长,公司外部发展环境良好,且继续获得有力的外部支持;公司取消监事、监事会,由董事会审计委员会(风险控制委员会)行使相关职权;部分董事及高级管理人员发生变动。经营方面,公司业务涵盖城市基础设施建设运营和城市综合开发等两大类主要业务板块;公司高速公路资产质量优良,毛利率维持在较高水平,可为公司带来持续稳定的现金流入;2024年12月,受公司所持天津轨道交通集团有限公司(以下简称“天津轨交”)股权划出及稀释影响,天津轨交不再纳入公司合并范围,未来公司主营业务板块中不再包含轨道交通业务;公司拥有天津市多处污水处理厂的特许经营权,盈利能力强;考虑到房地产市场的波动性,公司置业业务未来收入实现存在一定不确定性;从投资规划看,公司在建项目投资规模很大,对财政资金和外部融资存在较大需求。财务方面,公司资产构成仍以收费高速公路等路桥资产为主,资产质量较好,但应收类款项及存货对资金形成一定占用;所有者权益结构稳定性仍较强;有息债务规模受天津轨交出表等影响较上年底大幅下降,整体债务负担有所减轻但仍面临较大的短期集中兑付压力;盈利指标表现较好,但政府补助及投资收益对利润总额贡献程度仍较大,期间费用对利润侵蚀有一定侵蚀;长、短期偿债指标表现均较上年有所提高;间接融资渠道通畅,或有负债风险可控。
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