Shashwat Chauhan

路透社6月5日 - 在唐纳德-特朗普总统的全面减税和支出法案即将提交参议院之际，分析家们研究了如果这套 (link)，他的广泛政策将如何扭转美国公司的命运。

5月22日，共和党控制的众议院以微弱优势通过了被特朗普称为 "大而美的法案 "的 (link)。

该法案旨在延长2017年特朗普第一任期内为跨国公司制定的、将于2025年底到期的税收减免政策。预计该法案还将兑现特朗普的许多民粹主义竞选承诺，包括打击移民和终止一些绿色能源激励措施。

减税措施在很大程度上预计将利好美国股市，但一些分析师认为只有温和的上升空间。

"摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师在上个月的一份报告中说："由于 2025 年的减税政策主要是对现行税法的延伸，我们预计这些变化只会给股市表现带来边际效益。

美国国会预算办公室（Congressional Budget Office）周三表示，总体而言，该法案预计将使36.2万亿美元的美国债务增加约2.4万亿美元， (link)。

以下是可能受该法案影响的行业和公司名单：

航空航天与国防--赢家

由于新法案希望增加防空和导弹防御、弹药和边境安全方面的开支，国防公司可能会重新受到投资者的关注。

"富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）全球股票策略师克里斯-哈弗兰（Chris Haverland）说："国防承包商应该会从中受益。

"我们目前对工业股的评级为中性。虽然会有一些抵消，但国防领域应该会有一些好处。

扎克斯投资管理公司（Zacks Investment Management）客户投资组合经理布赖恩-马尔伯里（Brian Mulberry）认为，国防承包商RTX RTX.N和通用动力公司（General Dynamics GD.N）是潜在的受益者。iShares US Aerospace & Defense ETF ITA.N正处于历史高位。

可再生能源--输家

5月22日，美国太阳能公司股票暴跌 (link)，原因是该法案旨在取消对绿色能源补助项目的资助，这些项目是拜登政府在《2022年通货膨胀削减法案》中设立的。

"财富管理公司Aspiriant投资策略与研究常务董事戴夫-格雷塞克（Dave Grecsek）表示："如果该法案获得通过，这将对可再生(，对能源股)，是一个巨大的负面影响。

"我们的可再生能源领域可能还会有一些下行空间，但很多已经被定价了。

First Solar FSLR.O、Enphase Energy ENPH.O 和 Sunrun RUN.O等公司今年都处于亏损状态。

医疗保险公司--输家

该法案包括大幅削减美国医疗补助计划（Medicaid）的资金，财政鹰派推动削减资金以部分抵消法案税收部分的成本。

"医疗补助计划资金的削减也会将成本转嫁给州政府和地方政府，而这些政府可能会因医疗成本的增加而不堪重负。(摩根士丹利表示："这可能会给医院造成显著的收入损失，从而可能对) 州和非营利性医疗市政债券的信用质量造成压力。

主要医疗保险公司CVSCVS.N、HumanaHUM.N、UnitedHealthUNH.N、ElevanceELV.N和CignaCI.N的股票将受到关注。标准普尔500管理型医疗保健指数.SPLRCHMO今年迄今下跌了30.6%。

住房与房地产--输家

博雅全球研究公司（BofA Global Research）表示，如果法案不能有意义地解决赤字削减问题，预计利率仍将居高不下。

BofA Global Research称，SBA Communications SBAC.O、Equinix EQIX.O和Alexandria Real Estate Equities ARE.N等与房地产相关的公司面临风险。

"房屋建筑商需要对房屋的保证金进行冲击，以提高可负担性。宏观蜂巢（Macro Hive）资产配置宏观策略师维雷什-卡纳巴尔（Viresh Kanabar）说："因此，这就是财政刺激如何导致股市负面影响的一个非常简单的解释。

国内生产商--赢家

该法案还包括延长或扩大《减税与就业法案》（Tax Cuts and Jobs Act(TCJA)）条款的立法，这些条款将于 2025 年底到期。

这些条款包括设备投资的 100%奖励折旧、国内研发(R&D) 费用的即时扣除以及到 2029 年的宽松商业利息支出。

博雅全球研究公司（BofA Global Research）列举了一系列没有海外销售的标准普尔500指数公司，这些公司可能会从这些条款中受益，其中包括公用事业公司Alliant Energy LNT.O、Ameren Corp AEE.N和American Electric Power Company AEP.O。

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