（转自：研报虎）

　　本周猪价下跌。根据博亚和讯，6月6日全国外三元生猪均价为14.05元/kg，周环比下跌2.90%，15公斤仔猪均价34.51元/公斤，周环比下跌2.38%。根据涌益咨询数据，本周商品猪出栏均重为129.17kg，周环比下跌0.01%，全国冻品库容率为13.80%，环比上升0.01pct。节后消费需求疲软，白条走货滞缓，大猪需求低迷，市场情绪偏弱。养殖端，政策驱动行业加速降重去库存，南北多地供应增量，短期供强需弱格局将延续。

　　肉禽方面，本周毛鸡、鸡苗价格下跌。截至6月6日，白羽肉毛鸡价格为7.32元/公斤，周环比下跌0.68%，鸡苗价格2.84元/羽，周环比下跌1.05%。毛鸡方面，近期屠宰企业鸡肉冻品库存升高，采购肉鸡积极性减弱，养殖端出栏宽松，部分地区有压价现象，肉鸡价格偏弱。鸡苗方面，肉鸡价格下跌叠加夏季高温因素，鸡苗以合同鸡为主，种鸡场订单放缓，鸡苗价格小幅回调。

农产品方面，本周玉米现货价格上涨，豆粕、小麦价格下跌。截至6月6日，玉米现货均价为2387.84元/吨，环比上涨0.34%；豆粕现货均价2940.29元/吨，环比下跌1.50%；小麦现货均价为2433.61元/吨，环比下跌0.86%。玉米方面，东北可售粮源下降，华北玉米供应偏紧，但新麦大量收割施压玉米市场，饲料企业采购玉米刚需为主，部分深加工随着到货增加压价收购，近期关注小麦价格走势。豆粕方面，供应端，美国大豆播种接近尾声，巴西大豆收割基本结束，阿根廷大豆产量维持丰产预期，进口供应充足，油厂开机保持高位。需求端，市场按需提货，油厂库存回升节奏加快。

　　天然橡胶价格下跌。截至6月6日，国内天然橡胶期货价格为13695元/吨，周环比-1.05%。供给端，国内外产区受天气影响割胶受阻，但市场预期降雨后供应将恢复，原料价格出现明显下跌，泰国杯胶价格已低于45铢/公斤，成本支撑作用减弱。需求端，由于新产能投产较多，而重点需求增量有限，轮胎企业产能利用率不及去年同期。整体来看，短期宏观情绪改善支撑盘面止跌，但基本面依然在向供强需弱的方向演绎，后续需关注天气变化及下游需求恢复情况。

　　投资建议：（1）生猪养殖板块，报表端指引的行业产能周期已经触底，但持续的库存高位影响逻辑走顺。近期政策驱动加速行业降重去库存，量价关系有望重新匹配。长期视角下，去库存结束后，板块有望开启长周期盈利上行期。重点推荐巨星农牧、神农集团、牧原股份、温氏股份。（2）后周期板块，生猪存栏量回升提振饲料、动保需求，后周期板块业绩已逐步回升，建议关注海大集团、瑞普生物。（3）种植链，当前粮价上行趋势已确立，种植&种业基本面向好，大种植投资机会凸显，种植链建议关注苏垦农发、北大荒、海南橡胶、秋乐种业、隆平高科、登海种业。（4）宠物板块，宠食行业正处于增量、提价逻辑持续落地的阶段，海外市场增量不断，国产品牌认可度持续提升，龙头企业成长持续兑现，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。

　　风险分析：畜禽价格不及预期；畜禽疫病大规模爆发；原材料价格大幅波动。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP