金吾财讯 | 国信证券发研报指，中广核矿业(01164)与中广核铀业集团签署销售框架协议，将2026-2028年采购定价机制确定为：30%固定价格+70%现货价格。根据公司现有产能及业务规划，预计2026-2028年包销量分别为1438/1617/1598tU。该机构指，新签三年天然铀贸易长协，固定价较上一周期有较大提升，2026年-2028年固定价分别相比2025年固定价提升约42%/48%/55%，同时现货价比例由60%提升至70%，业绩弹性增强，按照6 月2日铀（U3O8）收于71.7$/lbU3 O8测算，新长协2026-2028 年定价相比旧长协25年定价将分别提高12.9%/14.6%/16.3%。当地时间 5 月23日，美国总统特朗普签署了四项与核能相关的“核能复兴”行政令，计划在2030年前启动10座大型核电站建设，并推动美国铀矿开采与浓缩能力提升，可能加剧市场对未来核电需求增长、在产矿山枯竭等因素导致的天然铀供给缺口扩大的担忧，叠加美元走弱和美联储降息预期，铀价有望提前打开上升通道。综合考虑新长协定价变化及公司未来产量预期，上调公司25-27年归母净利润预测至6.3/9.5/11.0亿港元（原为6.35/7.85/8.36亿港元），维持“优于大市”评级。
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