美国银行股票衍生品团队最新报告指出,大宗商品CTA(商品交易顾问)基金可能很快开始回补其巨量原油空头头寸,从而推动油价上涨。
美银分析师Benjamin Bowler在报告中写道:“本周CTA资金流的更大风险可能来自原油空头回补”,并指出中长线趋势跟踪策略目前持有大量原油空头头寸,且长期模型的空头仓位更为极端。
他说:“我们的模型预测,WTI原油近月期货合约在64.9-71.4美元价格区间的空头回补将加速。其他大宗商品方面,CTA基金仍持有黄金、豆油多头和豆粕空头。豆油多头可能在46.1-43.9区间面临平仓压力。”
上周油价再度收涨,尽管OPEC+宣布将在7月继续增产41.1万桶/日。地缘政治事件和美国非农就业报告提振了油价,而加拿大野火持续提供支撑。
ING大宗商品策略师Warston Patterson和Ewa Manthey周一表示,投机者增加了原油期货净多头头寸,买盘主要来自纽约商品交易所(NYMEX)WTI期货的新增多头。
策略师们指出:“美国市场近期更具建设性,这从WTI对布伦特原油贴水的收窄中也有所体现。”
中美重启贸易谈判也为油价提供支撑。
汇丰银行上周警告,其关于布伦特原油年底维持在65美元/桶的预测可能“过于乐观”,因OPEC+持续增产将导致夏季结束后出现超预期过剩。
汇丰认为,当前市场基本平衡,夏季需求高峰将消化OPEC+6-7月的增产。但三季度后(需求旺季结束)的增产将使市场过剩规模超出此前预期。
对于OPEC+是否会继续放松减产,投行观点分歧。例如高盛预计,OPEC+将在8月进行最后一次增产,幅度维持当前的41.1万桶/日。
Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.