央行公告称，6月11日以固定利率、数量招标方式开展了1640亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。Wind数据显示，当日2149亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼509亿元。

资金面方面，央行公开市场周二再度转为净回笼，不过无碍银行间市场资金宽松格局，存款类机构隔夜质押式回购加权利率进一步下行来到1.35%关口附近，并创2024年12月以来新低;非银机构质押信用债融入隔夜价格在1.48%-1.50%附近，较昨日变动不大。交易员表示，市场流动性偏暖且整体可控，在央行逆回购精准投放与财政支出共同作用下，资金利率有望维持低位，年中流动性料延续均衡偏松。

6月5日央行发布公开市场买断式逆回购招标1号公告，并在官网开设央行各项工具操作情况栏目，更新了5月各项工具流动性投放情况。市场分析普遍认为，此次操作不仅是年内规模性流动性投放的关键举措，更以“月初公告+新设专栏披露”的形式，展现央行稳定资金面、强化政策透明度的双重决心。

央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，6月6日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。值得注意的是，该公告为公开市场买断式逆回购招标1号公告，与以往每月月末发布的公开市场买断式逆回购业务公告有所不同。

央行在官网开设中央银行各项工具操作情况栏目，并更新了2025年5月中央银行各项工具流动性投放情况。该栏目公布了三大类九种工具的月度投放和回笼情况。根据该栏目公布数据，2025年5月准备金净投放10000亿元，常备借贷便利(SLF)净投放5亿元，中期借贷便利(MLF)净投放3750亿元，中央国库现金管理净投放2400亿元。

中信证券首席经济学家明明称，买断式逆回购并未限制一个月仅操作一次，6月剩余阶段或可观察后续6个月期品种是否存在投放。往后看，预计买断式逆回购操作将和MLF共同作为中长期流动性的投放渠道，维持流动性合理充裕。从价格端看，买断式逆回购和MLF采取同样的多重价位中标方式，其定价或更市场化，预计其定价或综合与当下同期限存单利率类似。另外，类似MLF的常规流动性工具地位，预计央行将保持不公布买断式逆回购中标利率的模式，确保7天逆回购利率的主要政策利率地位。

东方金诚首席宏观分析师王青称，在当前资金面及债市都处于平稳运行状态的背景下，央行月初打破惯例公告大规模买断式逆回购操作，或与近月银行同业存单到期规模持续处于高峰期(6月同业存单到期规模达4.16万亿元)有关。这有助于保持银行体系流动性持续处于充裕状态，控制资金面波动，稳定市场预期。接下来央行还会综合运用抵押式逆回购、MLF、买断式逆回购等中短期流动性管理工具，推动银行体系流动性持续处于充裕状态，这也是当前增加企业和居民信贷可获得性、降低实体经济融资成本的重要一环。

华创证券固定收益分析师周冠南点评称，6月买断式逆回购前置操作，或主要考虑下周起存单大量到期以及政府债券集中发行的影响。6月买断式逆回购操作首次在操作前日披露具体操作规模。后续月份或延续前一天发布公告的方式，与MLF操作模式保持一致，有利于参与机构提前做好流动性安排。本次工具开展后，考虑6月资金缺口压力依然偏大，且未进行6个月期限操作，月中是否进行“加场”操作仍待观察，亦或是月末MLF灵活加码的形式进行对冲。

光大证券固定收益首席分析师张旭表示，在此背景下，央行通过买断式逆回购向银行体系供给1万亿元基础货币，夯实了资金面充裕、资金市场利率平稳运行的基础。本月央行将买断式逆回购操作规模的披露时点由月末提前至操作前，不仅进一步提高了货币政策的透明度，而且发挥出了预期引导作用，使得投资者对未来流动性的预期更为“托底”。6日的1万亿元并不一定是本月买断式逆回购的全部操作规模，如有必要央行完全可以在月内再次进行操作。

据经济参考报，相关部门正加快推出稳就业稳经济若干举措，包括支持就业、促进消费、扩大有效投资等方面在内的大部分政策举措将在6月底前落地。扩大投资方面，将力争6月底前下达2025年“两重”建设和中央预算内投资全部项目清单，同时设立新型政策性金融工具，解决项目建设资本金不足问题。据业内人士，上述“新型政策性金融工具”已在征求意见。

央行5月未开展公开市场国债买卖操作，自1月央行宣布阶段性暂停公开市场买入国债以来，已连续5个月未开展国债买卖操作。财通证券首席经济学家孙彬彬对此表示，恢复国债买卖从而提高央行对政府债的持有比例具有紧迫性。为实现加快建设金融强国的目标，需要建立主权信用模式的货币发行方式，国债终将成为央行投放基础货币的主要渠道。预计央行有望在7月或8月恢复国债买入，彼时政府债净融资仍处高峰。

日前上海市政府举行新闻发布会介绍，2025陆家嘴论坛将于6月18日至19日举行，期间中央金融管理部门将发布若干重大金融政策。央行行长潘功胜、副行长朱鹤新将出席论坛并作主题演讲。金融监管总局、证监会、外汇局和上海市政府的领导将在论坛上发表演讲。

本文转载自万得股票，智通财经编辑：李佛。