瑞银集团（UBS Group AG）股价遭遇两个月来最大跌幅，因分析师警告称，瑞士新出台的资本要求可能削弱该行的竞争力及其向投资者派息的能力。

　　这家财富管理公司的股价周二跌幅达 7.4%，完全回吐了上周五的涨幅。上周五资本要求方案公布时，市场最初松了一口气，认为持续数月的不确定性终于结束。

　　摩根大通（JPMorgan Chase & Co．）分析师基安・阿布侯赛因（Kian Abouhossein）在报告中指出：“这是我们所知的全球范围内影响最恶劣的提案。” 他将瑞银明年的股票回购预测从 60 亿美元大幅下调至 35 亿美元，2027 年的预测也从 80 亿美元减半至 40 亿美元。

　　瑞士政府上周五提出立法提案，最终可能迫使瑞银增加至多 260 亿美元的资本缓冲。瑞银批评该计划 “过于极端”，并表示将继续游说，试图在漫长的立法流程中修改草案。

　　尽管该行确认了今年的派息计划，但表示将在披露第四季度业绩时更新 “2026 年资本回报计划”。

　　高盛集团（Goldman Sachs Group Inc．）分析师克里斯・哈勒姆（Chris Hallam）也下调了对瑞银未来几年股票回购的预期。哈勒姆上周五晚些时候写道，投资者应关注该行能否采取措施缓解资本冲击。

　　这些新规则旨在增强瑞银在未来危机中的抵御能力，此前该行在政府推动下收购了瑞士信贷（Credit Suisse）。瑞士各政党的反应显示，瑞银的游说行动将面临艰难挑战。

　　历来大力支持强化瑞士金融中心立法的亲商业政党自由民主党（FDP）对提案表示欢迎，称其 “方向正确”。该党是发起改革提案的财政部长卡琳・凯勒 - 萨特（Karin Keller-Sutter）所属政党。

　　左翼社会民主党（SP）甚至批评上周五的提案 “力度不足”，并指出由于距实施还有很长时间，这些规定可能 “被淡化得面目全非”。该党要求进一步提高未来的资本要求，以确保扩大后的瑞银所带来的风险能得到控制。

　　对瑞银有利的是，议会中最大单一政党瑞士人民党（Swiss People’s Party）总体上反对大幅提高资本要求。这个右翼政党控制着约三分之一的席位。

　　瑞士隆奥银行（Vontobel）分析师安德烈亚斯・文迪蒂（Andreas Venditti）在报告中写道：“瑞银股价最初反应积极，可能是因为市场预期” 议会会弱化相关要求，但各政党随后的表态 “并未指向这一结果”。

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责任编辑：郭明煜