智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，2021年全球癫痫患者达5170万，中国患者约900万，同时每年新增加癫痫患者约40万。我国癫痫病人经单药序贯或多药联合治疗后，仍有30%的癫痫患者发作无法得到有效控制，治疗存在着较大缺口。全球癫痫患者基数庞大且治疗缺口显著，新型抗癫痫药物研发管线进展积极，建议关注海南海药(000566.SZ)、丽珠集团(000513.SZ)等拥有在研同靶点管线的公司。

申万宏源主要观点如下：

癫痫是神经系统常见疾病，患者人数众多

根据《柳叶刀-公共卫生》数据统计：2021年，全球有5170万人患有癫痫，年龄标准化患病率为658/10万人。据中国抗癫痫协会数据，中国约有900万左右的癫痫患者，其中500-600万是活动性癫痫患者，同时每年新增加癫痫患者约40万，在中国癫痫已经成为神经科仅次于头痛的第二大常见病。

癫痫的发病机制复杂多样，存在较大治疗缺口

癫痫发病机制复杂多样，包括离子通道异常、中枢神经系统兴奋性/抑制性神经递质分泌不平衡、神经环路异常，以及神经炎症和神经胶质细胞异常等，抗癫痫发作药物(ASMs)是目前最重要和最基本的治疗手段，但疗效有限、副作用明显等问题依然影响着癫痫患者的治疗效果。我国癫痫病人经单药序贯或多药联合治疗后，仍有30%的癫痫患者发作无法得到有效控制，治疗存在着较大缺口。

抗癫痫药物在研管线丰富，新靶点药物突破在即

目前抗癫痫发作药物研发重点集中在精准治疗、个体化用药和多靶点机制的探索上。通过精确靶向离子通道、神经递质系统及免疫调节，在研新药有望有效控制癫痫发作，减少不良反应。目前海外临床进展靠前的是Xenon研发的针对钾通道开放剂XEN1101、Longboard研发的高选择性5-HT2C超级激动剂Bexicaserin和Stoke基于反义寡核苷酸(ASO)技术靶向SCN1A基因的Zorevunersen;国内进展较快的是海南海药新一代KCNQ钾通道激动剂派恩加滨。根据Xenon公告其产品XEN1101有望于2026年初公布Ⅲ期顶线数据。建议关注：海南海药、丽珠集团等拥有在研同靶点管线的公司。

风险提示：临床试验结果不及预期的风险、产品放量不及预期的风险、出现重大不良反应事件的风险等。