在美国对伊朗实施打击后，以色列股市高开，以色列TA-35指数涨1.53%，创下历史新高。

港、A股午后大反攻！主要指数全部翻红。

大A超4400股上涨，跨境支付概念股掀涨停潮。

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半导体大反攻！又传出消息

今日港A股芯片和半导体设备股大反攻。

华虹半导体涨4%，中芯国际涨3.6%。半导体设备ETF、芯片设备ETF上涨。

日韩半导体公司杀跌，三星电子跌2.5%，韩美半导体跌2.8%。

外媒又传新消息。。

据《华尔街日报》周五援引知情人士称，一位美国官员已告知全球领先的半导体公司，计划取消允许它们在中国使用美国技术的豁免。

该消息称，美国商务部负责产业与安全的副部长凯斯勒本周告诉三星电子、SK海力士和台积电，希望取消这些豁免。

目前，这三家公司享受全面豁免，允许它们将美国芯片制造设备运送到其在中国的工厂，而无需每次都单独申请许可证。虽然该消息未经证实，但传出后引发岛内和韩国方面的高度关注和担忧。

白宫官员表示，此举并非新的贸易升级，而旨在使芯片设备的许可制度与中国现有的稀土材料许可制度类似。他们表示，美中在完成伦敦协议和贸易谈判方面继续取得进展。

我国国家安全部微信公众号今日发文称，科技自立自强是国家强盛之基、安全之要，当前，世界百年未有之大变局加速演进，科技革命与大国博弈相互交织，高技术领域成为国际竞争最前沿和主战场，深刻重塑全球秩序和发展格局，科技越来越成为影响国家竞争力和战略安全的关键要素。

半导体产业可能处于国产替代加速推进阶段。中原证券指出，近年来外部环境对中国半导体产业限制不断加剧，随着美国“对等关税”政策落地，美国半导体出口管制持续升级，半导体产业链卡脖子核心环节自主可控需求仍然迫切，国产替代有望加速推进，国内半导体产业链国产化率较低的环节有望充分受益。

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微盘股领涨！分歧加大

万得微盘股指数今日领涨市场，自4月低点以来微盘股大涨30%，大幅跑赢市场。

本轮微盘股暴涨行情，主要由流动性宽裕，外加偏向于科技成长风格，高风险偏好资金涌入。

其中，量化、散户带来增量资金。因微盘股整体盘子较小，公募基金整体配置水平较低。

中邮证券测算，2025年第一季度，公募基金重仓持有“万得微盘股指数”成份股市值约4.55亿元，占其流通市值比例仅为0.08%。

在微盘股大幅跑赢市场的背景下，仅仅只有少数公募基金微盘股仓位较大而取得较好成绩，但目前不少都是限购。

对于微盘股指数走势，市场分歧也在加大。

中信证券认为，支持微盘股抱团上涨的因素在出现裂纹，此类板块接下来更容易出现波动：

1.市场在中央汇金等机构支撑下整体向下的风险有限，但盈利暂时没有整体性好转迹象，主观多头机构资金弱势、量化增量资金强势且敞口偏向小微盘，这些因素共同产生了微盘股单边趋势性上涨而大盘股持续低迷的环境，不过这些因素已经开始出现松动。

2.从历史经验来看，每当异动停牌频次上升后，小微盘和题材炒作情绪往往有所降温。

3.量化产品在期指深度贴水的情况下，优势也在明显削弱，截至6月13日，IM当季合约年化贴水率（剔除分红后）达到14.7%，而很少有量化策略的多头部分能够跑出相对中证1000接近15%的年化超额收益率，量化产品超额优势下降可能导致后续备案产品数量、发行规模开始回落，支撑微盘股抱团上涨的增量资金减少。

华创证券较为乐观，认为小微盘行情更多受流动性驱使，基本面并非主要定价因素：

1.在业绩增长整体缺失背景下，市场缺乏趋势性主线，微盘股更为占优；

2.从资金结构来看，在居民超储释放下，散户是主要增量资金使小微盘或更为受益，同时微盘股偏向制造+科技的成长风格，在通胀尚未回归、市场缺乏趋势性主线的背景下，小微盘主题行情或持续占优。

3.可能风险点一方面来自通胀回归带来风格切换，当前或仍需等待；另一方面当前微盘股交易热度逼近历史高点，成交触顶或短暂回调，历史经验回调持续3-6个月，幅度20%左右。

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若封锁霍尔木兹海峡，影响有多大？

早盘WTI原油主力期货一度涨超6%。A股油气股再度活跃，神开股份、山东墨龙涨停，油气主题ETF上涨。

以伊冲突让中东局势陷入空前紧张，不仅让全球金融市场蒙上一层阴影，对全球能源市场供应更是带来冲击。

眼下，霍尔木兹海峡或被关闭的消息，正引发连锁效应。

伊朗媒体引述议会国家安全委员会委员库萨里称，伊朗议会已得出结论，认为应该关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。

作为全球最繁忙石油运输航道之一，每天经过霍尔木兹海峡运送的原油高达2000万桶。

这相当于全球海运石油贸易的30%，以及全球石油液体消费量的约20%。

霍尔木兹这条走廊最窄处仅33公里，是波斯湾主要国家的能源供应出口，也是全球大部分应急产能的中转站，是能源价格稳定的关键战略节点。

有市场人士估计，一旦伊朗关闭霍尔木兹海峡，将触发全球油价急升至每桶100美元以上。花旗银行预测，极端情况下，布伦特原油价格可能升至每桶120-130美元。

德意志银行更是警告，倘若油价极端飙升，可能引发类似1973年的全球经济衰退。

不仅是原油供应受到影响，霍尔木兹海峡关闭对液化天然气（LNG）贸易也带来冲击。

数据显示，通过霍尔木兹海峡的LNG流量约为每天100-110亿立方英尺，相当于全球LNG贸易的约20%。其中，卡塔尔是全球第三大液化天然气（LNG）出口国，其83%的LNG需经该海峡运输，封锁将冲击全球LNG市场。

据报道，上周五以来霍尔木兹海峡及附近海域已有包括油轮、货船、拖船和渔船在内超过900艘船舶的导航信号出现严重异常。

这场冲突正导致全球运输成本提升。一旦霍尔木兹海峡关闭，石油运输船还将不得不寻找替代线路。

克拉克森研究公司的数据显示，该地区风险不断增加已导致通过霍尔木兹海峡的大型油轮租赁价格上涨了一倍以上，其成本的大幅上涨远远超过了同期波罗的海原油油轮指数(追踪全球原油油轮运费)12%的涨幅。

上周，对冲基金大幅增加对原油的看涨下注，增幅为去年10月初以来的最高水平。

欧洲洲际期货交易所的数据显示，截至6月17日当周，基金经理将布伦特原油的净多头头寸增加了76253手，至273175手，增幅为八个月来最大。纯空头头寸跌，则跌至四个多月来的最低水平。

布伦特原油期权隐含波动率更是飙涨，达到自2022年俄乌冲突爆发时的最高水平。

（转自：ETF进化论）

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