6月13日，飞鱼科技（01022.HK）公告披露，其计划购买位于北京市朝阳区东三环中路39号的不动产资源，合计支出金额5030万元。

　　《中国经营报》记者注意到，飞鱼科技主营业务是网络游戏开发，其在大手笔投资房地产背后，2024年业绩却由盈转亏。财报显示，2024年飞鱼科技实现营业收入2.77亿元，同比增长22.35%，但是其归属于母公司的净利润却亏损4439.40万元。

　　对于此次购置北京不动产资源，飞鱼科技方面表示，尽管楼市近期低迷，但收购对其而言仍属理想的长期投资。长远来看，该等物业的租金收入将为其带来相对稳定的回报。

　　大手笔投资房地产

　　公告信息显示，飞鱼科技通过北京佳立客（买方）与卖方及中介就购买不动产签订相关协议内容。

　　记者了解到，此次飞鱼科技计划购买的资产位于北京市朝阳区东三环中路39号，包括23号楼B-3001、B-3002、B-3003、B-3004、B-3005、B-3006室及3个停车位。交易价格为5030万元。

　　当前，飞鱼科技拟收购资产的办公室区域处于出租状态。买方同意按月租金范围为4.5万元至6.4万元的现有租约购买办公室单位，直至租约终止。最后一份现有租约将于2025年12月21日终止。

　　根据卖方提供的资料，截至2023年及2024年年底，拟购买物业产生的除税后租金收入净额分别为327.88万元和297.71万元。

　　飞鱼科技方面披露，收购完成后，预期该资产截至2025年、2026年及2027年年底将收取的租金收入分别约为172.74万元、294.33万元和294.33万元。

　　对于收购上述房产资源的原因，飞鱼科技在公告中提到，尽管楼市近期低迷，收购事项对公司而言仍属理想的长期投资。并购资产与公司的北京办事处位于同一商业区。收购事项将为公司带来未来扩展及发展空间。该资产位于北京市黄金商业区之一，经参考买方基于卖方所提供租赁协议的可用过往租金收入资料和周边地区可资比较物业的近期租赁价格，飞鱼科技方面相信，长远而言，该等物业的租金收入将为其带来相对稳定的回报。

　　2024年财报显示，截至2024年年底，飞鱼科技的现金及现金等价物总额约为1亿元，2023年年底则为1.6亿元。对于现金流下降的原因，飞鱼科技在2024年财报中提到，主要由于在2024年购买定期存款约5000万元及于2024年偿还部分银行贷款约600万元所致。同时《一步两步》游戏推广也对现金流带来影响。

　　而如今购买上述不动产耗资5030万元，将占到公司2024年年底现金及现金等价物总额的半数以上。关于此次收购对现金流的影响，记者联系飞鱼科技方面置评，截至发稿未获回应。

　　不过，飞鱼科技方面在公告中表示，收购事项将使公司合理有效运用资金，并属投资良机，将提供相对合理稳定的回报率，收购事项于任何重大方面均不会对公司的营运或营运资金需求造成不利影响。

　　净利润由盈转亏

　　飞鱼科技官网信息显示，其主营业务聚焦在网络游戏开发。2013年12月，飞鱼科技收购了塔防休闲手机游戏《保卫萝卜》开发商凯罗天下的100%股权。

　　2024年财报显示，飞鱼科技全年实现营业收入2.77亿元，同比增长22.35%，但是其归属于母公司的净利润却亏损4439.40万元，同比由盈转亏。

　　记者注意到，在飞鱼科技的业务结构中，游戏营运是绝对主力。2024年，该业务的收入为2.39亿元，在总营收中占比为86.29%。另外，广告收益和授权及知识产权相关收入分别为2438.6万元和1324万元，分别占总收入的8.81%和4.78%。

　　其中，2024年飞鱼科技的游戏营运业务较上年同期增长约36.7%。对此，飞鱼科技在财报中提到，增长主要由于在2024年8月推出广受用户欢迎的《一步两步》。同时，《保卫萝卜4》产生的收益减少对业绩增长造成拖累。

　　飞鱼科技近年来的主要游戏包括《保卫萝卜》《神仙道》《三国之刃》等系列作品。

　　由于部分游戏上线时间较长，飞鱼科技旗下多款游戏的月平均消费用户数量（MPU）呈现下滑态势。2024年财报数据显示，2024年度，飞鱼科技网络游戏的MPU平均约为5000名，而2023年这一数字则为6000名。2024年财报中提到，MPU下滑主要由于网络游戏已进入预期寿命周期的后期。

　　另外，手机RPG游戏的平均MPU也由2023年度的约9.4万人减少47.9%至2024年度的约4.9万人。这主要由于《神仙道3》在2023年首次亮相，其预期寿命周期初期的MPU数量较高。休闲游戏的平均MPU由2023年度约31.6万人减少50.9%至2024年的约15.5万人。飞鱼科技方面表示，这主要归因于其策略是维持《保卫萝卜4》的长期运营而非实时变现。此外，2024年度，HTML5游戏的平均MPU约为6.9万人，主要受2024年下半年新推出的《一步两步》带动所致。

　　在2024年财报中，飞鱼科技方面表示，其预计2025年竞争激烈、客户获取成本上涨及消费者信心减弱将令中国在线游戏行业的营运环境持续面临挑战。然而，有危自有机。具体而言，HTML5游戏因较其他游戏类型更便于游玩而持续展现强劲增长潜力。优质游戏于竞争格局中获得的回报日增。其将继续于HTML5、手机应用程序及主机等多个平台开发新游戏，并致力长期营运《神仙道》及《保卫萝卜》系列等现有热门游戏，计划在2025年推出主机游戏《霓虹深渊2》。

　　当前HTML5游戏在飞鱼科技的主营业务中增长幅度较大。2024年，飞鱼科技推出三款新游戏，其中两款为HTML5游戏，分别是《一步两步》和《野人快跑》。飞鱼科技在财报中提到，受新游戏《一步两步》早期成功的大力推动，公司的收益总额同比增长22.4%。但是，其净利润亏损4439.40万元，这同样与《一步两步》的推广有关。

　　按照飞鱼科技在2025年的游戏发展规划，除计划推出多款新HTML5游戏外，还将继续投资《一步两步》，以延续其自推出以来取得的发展势头。

（文章来源：中国经营网）